米テスラ株が急反落、Ｓ＆Ｐ５００採用初日　過大評価の声も

ロイター / 2020年12月22日 8時29分

米電気自動車（ＥＶ）大手テスラが２１日、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数に組み入れられた。カリフォルニア州サンディエゴで１９日撮影（２０２０年　ロイター/MIKE BLAKE）

［２１日　ロイター］ - 米電気自動車（ＥＶ）大手テスラが２１日、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数に組み入れられた。先週末１８日は大商い下で過去最高値を更新していたが、きょうは６．５％安で取引を終了した。

米アップルとの競合の可能性を伝える報道を背景に、１日の下落率としては約１週間ぶりの大きさとなった。ロイターは、複数の関係筋の話として、アップルが自動運転車の開発を推し進め、２０２４年の乗用車製造開始を目指していると報じた。自社開発の最先端の電池が搭載される見通しという。

Ｓ＆Ｐ５００はきょう０．４％安で終了。リフィニティブのデータによると、テスラ株の下げは、Ｓ＆Ｐ５００の下落率の約０．１％ポイント分に相当する。

テスラの時価総額はＳ＆Ｐ５００採用時として過去最大。Ｓ＆Ｐダウ・ジョーンズ・インデックスのアナリスト、ハワード・シルバーブラット氏によると、テスラの構成比率は１．６９％。

テスラ株価はＳ＆Ｐ５００への新規採用が発表された１１月中旬以降で約７０％上昇。年初来では約８倍となっている。

シルバーブラット氏によると、Ｓ＆Ｐ５００採用に伴うテスラ株へのパッシブファンドによる買い需要は１８日取引終了時までで９０３億ドルに上ったという。

また、テスラ株が１１．１１ドル動くたびにＳ＆Ｐ５００は１ポイント変動するほか、Ｓ＆Ｐ５００の２０２１年の株価収益率（ＰＥＲ）は２２．３倍から２２．６倍に上昇するという。

Ｓ＆Ｐ５００をベンチマークとするアクティブファンドは、テスラ株を取得するかどうか決断を迫られる。最近のテスラ株上昇で、ファンドがテスラ株を保有していないとなると、ファンドはアンダーパフォームするリスクがある。

インバーネス・カウンセルの首席投資ストラテジスト、ティム・グリスキー氏は「テスラ株はＳ＆Ｐ５００採用を前に高値になっており、裁定取引の目的で買っていた向きがきょうから売りに動くとみていたため、われわれは（テスラ株を買うという）決定をしなかった。少なくともきょうに関しては、その判断は正しかったことになる」などとした。

テスラの時価総額は約６１６０億ドルに達し、米上場企業で６番目の大きさとなったが、多くの投資家が過大評価されているとみている。

ＴＳロンバードの戦略部門責任者、アンドレア・シシオーネ氏は「バリュエーション面では極めて高水準に達している。テスラは将来的に全く異なる企業になる可能性があるため、自動車会社として評価されているわけではないことを認識しておく必要がある」と述べた。

リフィニティブによると、テスラの売買代金は米株市場で最多。過去１２カ月間の１日平均は約１８０億ドルと、２位のアップル（平均約１４０億ドル）を大幅に上回っている。

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