[遠藤功治]【株価一人負けのマツダ、その理由は?】~大手自動車会社決算と今後の課題 マツダ 1~
Japan In-depth / 2015年6月7日 7時0分
前回ではトヨタ自動車の決算と今後の課題等につき取り上げました。その中でマツダとの提携についても簡単に触れました。今回は、そのマツダの現状と今後について述べたいと思います。
2015年3月期の営業利益は、前年度比11.4%増益となる2,028億円で、過去最高益を更新しました。2016年3月期の業績予想も、営業利益は3.5%増の2,100億円で、再度、最高益を更新するとしています。大手全国紙や自動車を専門とするメディアの多くも、この最高益更新を大々的に報道し、今やマツダという会社が完全に蘇ったとの印象を世間に与えました。
ところが、一箇所だけ、この実績・予想を冷淡に受け取ったところがありました。株式市場です。マツダの株価は、2014年後半に3,200円台をつけてから、この決算発表前後までほぼ一貫して下げ続け、決算発表前後の株価は2,300円台と、約30%の下落となりました。この間、トヨタの株価は約50%、スズキも約50%、日産が約30%、そして一人負けだ、リコールだと騒がれていたホンダでさえも、20%以上株価は上昇しました。株価の動きだけ見ると、マツダは過去最高益更新にも拘わらず、少なくともこの半年間、一人負けでした。
これはどういうことなのでしょうか。まず、株価は半年以上先を見据えての動きということです。現在のマツダにおける大幅な業績回復は、株価にはとっくの昔に織り込み済みということです。マツダの株価は、2012年春、500円台でした。それが昨年末には3,200円台ということは、2年ちょっとで株価は6倍上昇したことになります。
とっくの昔に昨年度・今年度の過去最高益は株価に織り込み済みなのです。反対から言うと、過去半年の一人負けの状況というのは、今後のマツダの業績について、市場が非常に懐疑的である、ということに他なりません。このところの急速な円安で、株価はやや持ち直し、足元は2,700円台と、5月につけた直近の底値から400円程度は上昇していますが、2014年末の高値からは依然15%程度低い水準、自動車大手の中で、現在の株価が、昨年後半時の株価を上回っていないのは、マツダだけなのです。
マツダの業績推移ですが、2000年3月以来、純利益ベースで赤字に陥ったのは5回、2009年3月期から2012年3月期は4年間連続の赤字と非常に厳しい業績が続きました。リーマンショック・東日本大震災・タイの洪水などに加え、最も業績に響いたのは超円高です。
当社の場合、海外生産比率が当時は20%以下と低く、大半は日本からの輸出、対ドル1円の違いで営業利益には約60億円程度の影響があり、対ドル80円を切るような円高下では、輸出は全く利益を生まず、国内販売も低調であったことから、収益は低迷を続けました。また、それ以前から、Fordとの提携によるメリット・デメリットが混在していた訳ですが、商品開発や地域戦略などで、Fordとの提携が明らかに後後まで負の遺産として残ったことも影響したと推定されます。
(【トヨタがマツダにアプローチした理由】~大手自動車会社決算と今後の課題 マツダ 2~ に続く。このシリーズ全3回)
外部リンク
この記事に関連するニュース
-
キッコーマンが株式分割で優待利回り5倍 新NISAで投資はあり?
Finasee / 2024年4月18日 17時0分
-
元証券マンが告白「僕はこのやり方で負け続けました」…絶対にマネしてはいけない「4つの投資手法」
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年4月10日 11時15分
-
新中期計画は株主の期待に応えているか?好決算発表後、しまむら株価が下落した理由
ダイヤモンド・チェーンストア オンライン / 2024年4月7日 20時59分
-
資産億超えリーマンが伝授、3つの「買いポイント」 高配当株で爆益狙う考え方とは?
東洋経済オンライン / 2024年4月1日 10時0分
-
沈む日本板硝子 世界3位を買収も赤字頻発、株価は5分の1に
Finasee / 2024年3月27日 18時0分
ランキング
-
1埼玉県の治安「数字だけ見るといい状況でない」 さいたま地検の野下智之検事正が着任会見
産経ニュース / 2024年4月22日 21時44分
-
2中学1年の男子生徒(12)が川でおぼれ重体 川に落とした物を拾おうとしたか 三重・松阪市の愛宕川
CBCテレビ / 2024年4月22日 22時30分
-
3岸田首相の在職日数、戦後8位に 橋本氏超え、支持率低迷
共同通信 / 2024年4月23日 0時2分
-
4他県産を「鹿児島黒豚」「鹿児島黒毛和牛」と偽り納品 志布志市ふるさと納税返礼品 宮崎の業者「採算がとれなくて」
MBC南日本放送 / 2024年4月22日 16時11分
-
5ショートメールに届いた番号に電話すると「料金未納」と架空請求、新潟佐渡の男性が約600万円被害 佐渡署が捜査
新潟日報 / 2024年4月23日 7時55分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください