アップル株式分割、上昇はいつまで続く？

　アップルは９日、１株を７分の１に分割する株式分割を実施した。これでかつては手が届かないほど高値だった株価が、１００ドル以下という理想的な価格帯に落ち着くことになる。

　アップルの株価は分割を発表した４月以降、25％上昇。同時期におけるスタンダード＆プアーズ（Ｓ＆Ｐ）５００社株価指数の４％の上昇率をはるかに上回っている。

「心理的な側面が大きい」と米ＡＢＣニュースは報じた。「アップル社の市場価値は同じでも、１株あたりの値段が下がるという見込みが、これまで高過ぎて手を出そうとしなかった投資家たちを動かした」

　また株式分割により、既存株主の持ち株数は７倍に増えることになるが、数が増えるだけで持ち株の値段自体は変わらない。つまり、株式分割とは株価が上がるということではないのに、なぜ過去６週間でアップル株は値上がったのか？

　株式分割は新規の投資家を呼び込む効果があるようだ。１株５００ドルのリスクにかけるのは避けたいが、１００ドルぐらいなら試してみようという投資家たちだ。

　こうした新しい投資家たちによる資金の流入で、アップルの価値が上がると既存株主はみる。25％の上昇は、株主たちにとって１０００億ドル以上の価値がある。

　分割発表以降の上昇により、アップルの株価は過去最高値１００．０１ドル（７分割を考慮した値）近くに達した。過去最高を記録したのは、12年にティム・クックＣＥＯが配当を行った直後だった。しかしその後iPhone５の発売が発表されると、３９０ドルまで落ち込んだ。

　こうした経緯に加えて、先週の開発者会議に対する好意的な反応を考慮すると、アップルの株価は今後数カ月は上昇を続け、９月のiPhone６の発売直前にピークを迎えるだろう。歴史が繰り返されるとするなら、向こう数カ月のうちに記録的な高さになり、その後にある程度の下落をみせる可能性がある。

　推測はさておき、アップルの株主たちが過去６週間で大きく稼いだことは事実だ。

　先週金曜の終値は６４５．５４ドル、週明け月曜に７分割された後は９２．２２ドルから取引が始まった。

キャメロン・フラー