111円、110円、109円、運命の分かれ道！ドルをがっちり買いまショウ

トウシル / 2021年6月29日 9時37分

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは111.35円

↓下値メドは110.05円

労働市場はインフレにノックオン効果（連鎖反応）がある

　28日（月曜）のドル/円は、上値重くやや円高へ。高値110.97円、安値110.50円、1日の値幅0.47円。

　1年3カ月ぶりの円安水準に位置しているドル/円は、この日110.77円からスタート。欧州時間に、先週金曜日の高値（110.98円）と同水準の110.97円まで上昇しましたが、またも111円直前でUターン。NY時間には、金曜日の安値（110.48円）とほぼ同水準の110.50円まで下落。終値は110.62円（前日比▲0.16円）。

　2営業日続けて高値が111円に届かなかったことは少し気になります。とはいえ、まだチャレンジできる位置にいるし、111円に乗せてそして終値ベースでも111円を確保できたなら、一段円安のチャンスが広がるでしょう。下サイドは、110.50円から110.20円にかけて厚い買いを観測。いずれにしても、今週金曜日の、あの超大物指標の前に相場の方向をあれこれ考えても仕方がない。

　昨日の為替Walkerで「コロナのテーマは小休止」と言いましたが、間違いだったようです。デルタ株ウイルスが（ワクチン展開にもかかわらず）急速に拡大していることが懸念材料となって、原油先物市場や株式市場に影響が出始めています。

　今日から週末にかけては重要な指標が多く発表されます。主なものでも、ADP雇用データ（30日）、製造業ISM（1日）、そして注目の6月雇用統計（2日）。雇用統計の非農業部門雇用者数（NFP）は2カ月連続で予想を下回っていますが、今回が強い結果になれば、FRB（米連邦準備制度理事会）のタカ派転向の理由にジャストフィットするはず。FOMC（米連邦公開市場委員会）を終えて、今週は連銀総裁のスピーチも集中。ハト派、タカ派、中立派、それぞれの立場から米利上げについての考えを示してくれます。

　そのほかも、RBA（豪準備銀行）総裁（30日）、BOE（イングランド銀行）総裁（1日）、ECB（欧州中央銀行）総裁（29日）などキー・パーソンの発言が控えています。欧州の消費者物価指数と日銀短観（いずれも30日）も忘れないように。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標終値

出所：楽天証券作成

今日の一言

いい仕事は、リラックスした状態に身を任せたほうが生まれやすい

※明日6月30日（水）の毎ヨミ！為替Walker「毎ヨミ！為替Walker」は休載です。

Change The World

FOMCは何も変えなった。しかしFOMCは全てを変えた

　FRBの政策はあくまでハト派。「インフレが起きてもしばらく利上げしない」と投資家は考えて安心していました。そこにドットチャートの「2年後までに2回利上げ」というすごい爆弾が放り込まれた。激しく驚いたマーケットはドルポジションの清算に走りました。

　ドットチャートについて、カプラン・ダラス連銀総裁は、「コロナ危機を脱しつつある米経済の見通しが飛躍的に改善した」ことを反映していると、楽観的な説明をしています。一方でドットチャートは、FRBの政策を反映したものではなく、あくまでも「FOMC各メンバーの個人的予想」だとパウエルFRB議長は繰り返します。インフレは短期的に上昇しても、所詮「一過性」で終わるというのがFRBの公式見解。これはまだ変わっていません。

　FRBとマーケットの対話ツールであるはずのドットチャートが、混乱を招きました。マーケットの疑問はまだ多く残されています。なぜFRBインフレの上昇を予測できなかったのか？発生を予測できなかったのに、なぜインフレが年末までに治まるといえるのか？インフレが一過性だとすれば利上げはしないのか？それでも利上げは必要なのか？マーケットが納得できるような説明がされなければ、混乱はまだ続く可能性があります。