なぜドル/円が買われるのか？ドル/円114円に戻す

トウシル / 2021年11月19日 9時39分

※YouTube動画「FXマーケットライブ」もあわせてご視聴ください。
著者の荒地潤が解説しています。以下のリンクよりご視聴ください。
［動画で解説］ドル円、いよいよ115円台に突入か？落とし穴は？（荒地　潤）
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今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは115.05円

↓下値メドは113.35円

パウエルFRB議長は適任でないかもしれないが、
もしパウエル氏よりハト派的な人物が議長になったら、米経済に大変なことが起きる

　18日（木曜）のドル/円はやや「円安」。高値114.48円、安値113.88円、1日の値幅0.61円。昨日の下落分を少し取り戻しましたが、115円にはまだ距離。

　この日は114.04円からスタート。東京市場はやや売りが優勢。いったん114円を割り113.88円まで下げました。これが当日安値となり、「東京時間午前中にその日の高値（または安値）をつける」という、ドル/円あるあるパターンはこの日も健在。欧州時間になって再び114円台に戻し、NY時間には114.48円まで上昇。終値は114.25円（前日比+0.15円）。

　この日のドル/円は、リスクオン。岸田内閣が景気回復を狙った経済対策として、過去最大の55.7兆円規模の財政支出を決定したことがマーケットに好感されドル/円が買われました。

　今月発表された米国の指標は、米雇用統計に始まりCPI（消費者物価指数）や小売売上高など、予想を上回る結果が続いています。来年のFOMCで投票権を持つブラード・サンフランシスコ連銀総裁の強気発言が、緩和縮小の3月完了さらに利上げ前倒し観測を強めていることもドル高要因。

　ドル下落のリスクがあるとすれば、FRB（米連邦準備制度理事会）議長の人事。次期FRB議長は来週前半には正式に発表される予定ですが、パウエル議長が続投するか、それともブレイナード理事かで相場が大きく動く可能性があります。

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標終値

出所：楽天証券作成

今日の為替トレッキング

今日の一言

人生はその人の持つ勇気の量に応じて、広がりもするし縮んだりもする

Higher Love

　FOMC（米連邦公開市場委員会）は11月の会合で、量的緩和の規模を段階的に縮小することを発表しました。FRBはこれまで国債と住宅ローン関連の証券を合わせて毎月1,200億ドル（約13兆円）を超える規模で買い入れて市場に大量の資金を供給してきました。これを11月から毎月、米国債を100億ドル、住宅ローン担保証券を50億ドルで150億ドル縮小することを決定。順調にいけば、2022年半ばに量的緩和が終了する見通しになります。米国のコロナ感染拡大から1年8カ月を経て、FRBの金融政策は大きな転換の節目を迎えることになりました。

　緩和縮小は、金融政策の方向としてはタカ派的だといえますが、米国のインフレ状況を考えると、FRBの行動はまだハト派だというのが評価です。なぜなら、カナダ銀行やRBNZ（NZ準備銀行）のようにインフレ上昇を抑制するために利上げする、あるいは利上げに向けたガイダンスを示すことはなく、一時的に2％を超えるインフレ率を容認するという、あくまでもAIF（平均物価目標）の枠組みに基づいた政策運営の継続にすぎなかったからです。

　FOMCは今回、新型コロナウイルスの危機対応として始めた「ゼロ金利」と「量的緩和」の2つの金融緩和策のうち、量的緩和の終了は決定しました。マーケットの関心は、必然的に、残るひとつに集中しています。つまり、「ゼロ金利」解除、すなわち利上げはいつかということです。