プライベート・エクイティ・ポートフォリオにおける継続ファンド戦略の役割
Digital PR Platform / 2024年5月7日 14時55分
継続ファンドは、プライベート・エクイティ全体の中でも特徴的な資産クラスとして位置づけられます。
[画像1]https://digitalpr.jp/simg/2027/87752/150_150_202405071359406639b53c82143.png
デビッド・グリン
シニア・インベストメント・ディレクター、
プライベート・エクイティ
プライベート・エクイティの投資家は、パフォーマンスを最大化するための革新的な方法を常に模索しています。継続ファンドまたはGP主導取引は、そのリターンの可能性と流動性を生み出す能力から、過去10~15年をかけて進化し、プライベート・エクイティ投資における恒久的な柱になりつつあります。この資産クラスとしての成長が、プライベート・エクイティ・ポートフォリオの中で継続ファンド戦略をどのように分類し、資産配分を行うか、という議論を投資家の間に巻き起こしています。
継続ファンドは、LPセカンダリーや共同投資と複数の共通の特徴を有しているにもかかわらず、固有の資産クラスとして位置付けられています。継続ファンドは、その特徴となるゼネラル・パートナー(GP)による慎重なポートフォリオ構築、およびGPと投資家間の強い利害の一致に加え、そのような投資機会を引き受け投資する専門チームにより、低リスクのプロファイル、短期間での超過収益の可能性といった、差別化された価値を提供します。
継続ファンド vs LPセカンダリー投資および共同投資
GPが既に所有する資産の取得を伴うという点で類似しているため、リミテッド・パートナー(LP)は、継続ファンドを従来のLPセカンダリー投資の視点から見ることがよくあります。しかし、この視点だけではいくつかの重要な違いを見落としています。
継続ファンドを活用することで、GPは高パフォーマンスの資産や資産プールを元のファンドの存続期間を超えて保有することが可能となります。これは、継続ファンドという新たなファンドを設立し、優良資産を購入し、更なる成長やM&Aを推進するためのフォローオン資金を調達することで実現します。元のファンドの既存LPは、継続ファンドへ投資をロールするか、持ち分を売却し、流動性を確保するかを選択できます。
通常、様々な成熟段階にある多様な資産が含まれるLPセカンダリー投資とは異なり、継続ファンドは選択した一部の資産に焦点を当てます。これにより、GPが資産に関する深い知識を持ち、継続的に価値を付加することができるため、リスクの軽減に役立ちます。また、継続ファンドはGPのコミットメントを新しいコストベースに再調整しますが、LPセカンダリー投資では、既存のキャリー・ウォーターフォール制度をそのまま利用することになります。
この記事に関連するニュース
-
グローバル市場見通し(2024年5月)~株式見通しは強気を維持~
Digital PR Platform / 2024年5月29日 10時34分
-
再生可能エネルギーインフラストラクチャー投資においてセミリキッドファンドを選ぶ理由
Digital PR Platform / 2024年5月28日 14時23分
-
ガウ・キャピタル・パートナーズが府中インテリジェントパークの不動産を取得し、データセンターポートフォリオを拡大
PR TIMES / 2024年5月27日 11時45分
-
【シュローダー】2024年5月 グローバル債券チームによる経済見通し
Digital PR Platform / 2024年5月14日 10時0分
-
ダイナミックな市場変化がもたらす投資トレンドの新常識
Finasee / 2024年4月30日 7時0分
ランキング
-
1新卒の初任給バブル、割を食うのはどの世代か?
ITmedia ビジネスオンライン / 2024年5月28日 8時40分
-
2車の「自動車税」が高すぎます! ほとんど車に乗らないのに「4万円」は払いたくないのですが、安く済ませる方法はないのでしょうか…?
ファイナンシャルフィールド / 2024年5月28日 2時20分
-
3「消費者の好感度が高い企業」300社ランキング スポーツ用品を扱う企業の好感度がアップ
東洋経済オンライン / 2024年5月29日 7時20分
-
4「290円ラーメン」終売でもまだまだ安い幸楽苑、なぜコロナ禍が明けても不調が続いているのか
ITmedia ビジネスオンライン / 2024年5月29日 6時30分
-
5ダイキン会長・井上礼之氏が退任 30年続けたトップを退く
財界オンライン / 2024年5月29日 11時30分
複数ページをまたぐ記事です
記事の最終ページでミッション達成してください