コンサルが「次に目指す」仕事"PEファンド"の正体 傾いた企業を"診断し治療する"経営再建の医者
東洋経済オンライン / 2024年3月9日 17時0分
投資先企業に常駐しているファンドのメンバーが議長を務めるミーティングの場で、意見を求めても沈黙して無視されるようなことが繰り返されたりもします。
そんな逆風の中でも、ファンドと対象企業が同じ方向に針路を取って頑張れるよう、PEファンドのプロフェッショナルたちは力を尽くすのです。
PEファンドの4つのテーマ・手法
PEファンドが手がける主な投資のテーマや手法には、「事業承継」「カーブアウト」「ロールアップ」「企業再生」の4つがあります。
ここでその手法と代表的な事例を簡単に紹介しましょう。
◎事業承継:コメダ珈琲店
オーナー経営者の高齢化に伴う中小企業の事業承継は、地方を含めた社会的な課題です。PEファンドが新たな経営者を招聘することにより、オーナー社長主導で動いていた会社を組織的に動ける会社として再スタートさせます。
事例としては、コメダ珈琲店がよく知られています。2008年に、アドバンテッジパートナーズが創業者から約8割の株式を購入し、当時、名古屋を中心とした東海地方に展開していた店舗を全国展開させました。
◎カーブアウト:アリナミン製薬
カーブアウトは経営を立て直すため、本業ではない事業を切り離していく投資手法です。
PEファンドは単に事業部門を別の会社に売却するのではなく、社員を新たな経営者に指名したり、あるいは必要に応じて外部から経営者を招聘したりして、その事業部門を1つの新しい会社として独立させます。
最近のカーブアウト事例としては、武田薬品工業からアリナミンの事業をスピンアウトさせ、アリナミン製薬として独立させた案件があります。これを手がけたのは、アメリカ投資ファンドのブラックストーンです。
◎ロールアップ:アロスワン
ロールアップとは、PEファンドが既存の投資先企業を通じて同業の中小企業を水平的に買収して収益力の強化を図る手法です。
その事例として注目されているのが調剤薬局です。調剤薬局には小規模店舗が多く、創業オーナーが高齢化している現状に加え、診療報酬制度の改定に伴う対応が複雑化しているため、少人数スタッフでは事業継続や人材採用などが難しい問題がありました。
ここに事業承継ニーズを見いだしたのが、アント・キャピタル・パートナーズです。大手調剤薬局の阪神調剤ホールディング(現I&H)と合弁でアロスワンという会社を作り、全国の小さな調剤薬局を買収しながら傘下の店舗数を増やしました。
これによって各事業体の間で人材が融通され、薬剤師の研修も可能となったのです。
この記事に関連するニュース
-
アンテロープキャリアコンサルティング・小倉基弘代表取締役が語る「日本経済を支える「黒子」PEファンドの将来性」
財界オンライン / 2024年5月22日 11時30分
-
【事業創造大学院大学】全国から無料で参加できるMBA体験授業「ベテラン起業家に学んだ起業ノウハウ」をオンライン開催
PR TIMES / 2024年5月16日 12時45分
-
国内初飲食関連業界特化型ファンドを運用するABF Capital の「ABF2号ファンド」ファーストクローズのお知らせ
PR TIMES / 2024年5月15日 17時15分
-
株式会社ビーアイテックホールディングスの株式譲受に関するお知らせ
PR TIMES / 2024年5月11日 20時40分
-
【起業家・経営者を目指す方へ】事業承継問題を解決する新たなキャリアの形「サーチャー」とは?M&A BASEとサーチファンド・ジャパンが、5/20(月)19:00 ~ 無料ウェビナー開催
PR TIMES / 2024年4月25日 12時45分
ランキング
-
1好天に恵まれた大型連休。人出が伸びたと思ったら全国の88%で減少、コロナ5類移行後初なのになぜ? 一番活発に動いた人たちは…大規模データの分析から判明
47NEWS / 2024年5月23日 10時30分
-
2トヨタが日本初の営業利益5兆円超 今期は減益で足場固めの年に
財界オンライン / 2024年5月23日 7時0分
-
3損保4社の個人情報、競合他社に漏えい…加入者の氏名・証券番号・保険の種類・保険料など
読売新聞 / 2024年5月23日 19時26分
-
4ホテルメッツ、宿泊者も気づかぬ「超地道な改善」 快適を極める「引き算」の妙、3つの点から探る
東洋経済オンライン / 2024年5月23日 7時20分
-
5ファンド提案に反対決議=来月総会、社長解任案に対抗―北越コーポ
時事通信 / 2024年5月22日 21時31分
複数ページをまたぐ記事です
記事の最終ページでミッション達成してください