ＥＣＢ、バランスシート少なめにすべき＝シュナーベル専務理事

１２月５日、 欧州中央銀行（ＥＣＢ）のシュナーベル専務理事（写真）は、ロイターとのインタビューに応じ、ＥＣＢはバランスシートを少なめに維持すべきだと主張、市中銀行が資金を必要とする場合はＥＣＢから資金を借り入れることが望ましいと述べた。フランクフルトで２０１９年１１月撮影（２０２３年　ロイター/Ralph Orlowski）

Balazs Koranyi

［フランクフルト　５日　ロイター］ - 欧州中央銀行（ＥＣＢ）のシュナーベル専務理事は、ロイターとのインタビューに応じ、ＥＣＢはバランスシートを少なめに維持すべきだと主張、市中銀行が資金を必要とする場合はＥＣＢから資金を借り入れることが望ましいと述べた。

シュナーベル氏は、市中銀行がＥＣＢからいくら借り入れるか選択できるシステムが望ましいと主張。これに対し、ＥＣＢのレーン専務理事は、市中銀行が必要とする資金の少なくとも一部を債券買い入れや長期融資の形で供与すべきと主張している。

シュナーベル氏はユーロ圏は加盟国によって経済力や銀行システムが異なるため、「需要主導型」のアプローチが適切だと指摘。そうしたアプローチではＥＣＢのバランシートの規模を制限できる可能性も高まるとの見方を示した。

ただ「異なる手段を組み合わせることが合理的な可能性もある」とし、妥協点を模索する可能性も示した。

ＥＣＢの債券買い入れに依存することが多い南欧の当局者はレーン氏の主張に同調する可能性が高いとみられるが、資金力が豊富なユーロ圏北部の当局者はシュナーベル氏の主張を支持するとみられる。

シュナーベル氏は、ＥＣＢのバランスシートの最低規模が、紙幣需要や政府預金などの外生要因だけで、世界的な金融危機前の３倍前後になるとの見方も示した。

ＥＣＢのバランスシートは現在７兆ユーロ、金融危機前は１兆ユーロ強だった。