米ボラティリティー連動型ファンド、売り一巡か

アナリストによると、米株式市場の急落を増幅させてきたボラティリティー連動型ファンドの売り圧力が今後和らぐ可能性がある。写真はニューヨークで２０２０年１０月撮影（２０２４年　ロイター／Mike Segar）

Saqib Iqbal Ahmed

[ニューヨーク ６日 ロイター] - アナリストによると、米株式市場の急落を増幅させてきたボラティリティー連動型ファンドの売り圧力が今後和らぐ可能性がある。

ボラティリティーコントロールファンドやトレンドフォロー型ＣＴＡ（商品投資顧問）を含むボラティリティー連動型ファンドは市場が落ち着いてる局面で買いを入れ、ボラティリティーが拡大すると売りを出すシステマティック投資戦略を取る。過去数週間に大幅な売りを出し、景気懸念や世界的なキャリートレードの巻き戻しによる相場急落を増幅した。

オプション調査会社ティア１アルファの推計によると、Ｓ＆Ｐ総合５００種が３％安となった５日の相場急落で、ボラティリティー連動型ファンドによる売りは約７００億ドルに膨らんだ。この日は投資家の不安心理を示すシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）のボラティリティー・インデックス（恐怖指数、ＶＩＸ）が取引時間中に過去最大の上昇を記録し、２０２０年１０月以来の高水準で引けた。

これらファンドは過去３週間で１５００億ドル相当の売りを出したという。ただ、投資残高を大幅に減らした結果、売りのペースが和らぐ可能性がある。

ティア１アルファのクレイグ・ピーターソン最高経営責任者（ＣＥＯ）は「バランス調整の必要性は通常、最大でも２─３日で解消する。一段の弱気相場にならない限りこの売りが月末まで続くとは見込んでいない」と述べた。