インド中銀、12月に緩和開始 26年3月までに1％利下げ＝ＢｏｆＡ

　８月６日、バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の債券責任者は、インド準備銀行（中央銀行）が１２月に政策緩和サイクルを開始し、２０２６年３月までに計１００ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを実施する可能性があるとの見方を示した。写真はインド中銀のロゴ。ムンバイで昨年４月撮影（２０２４　ロイター／Francis Mascarenhas）

Dharamraj Dhutia

[ムンバイ ６日 ロイター] - バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の債券責任者は６日、インド準備銀行（中央銀行）が１２月に政策緩和サイクルを開始し、２０２６年３月までに計１００ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを実施する可能性があるとの見方を示した。インフレ率が目標の４％に向けて低下していることが背景。

ＢｏｆＡインド部門のフィクストインカム・為替・コモディティー担当責任者ビカス・ジェイン氏はインタビューで、「実質金利の想定に基づくと、インフレ率が４％に達すれば、（政策金利の）レポレートは５．５０％に低下する可能性がある」と述べ、コアインフレ率は一貫して低下していると指摘。

１２月に２５ｂｐ幅で利下げサイクルが開始される見込みだとした。これは市場のコンセンサス予想と一致する。

ただ、ジェイン氏は２６年３月までに計１００ｂｐと、５０─７５ｂｐを見込むコンセンサス予想よりも大幅な緩和を予想している。

中銀は先月、自然利子率推計値が１．４─１．９％と前回の０．８─１．０％から上昇したと発表した。

ジェイン氏は推計値の幅が広がれば、さらなる利下げ余地が生まれると指摘。

インド１０年債について、利回りが１２月までに６．７０％に低下するとの見通しを示し、価格調整局面に買いを推奨した。

中銀は今週開く会合で政策金利を９回連続で６．５０％に据え置く見通し。