ＳＯＨＯ中国、ＰＥヒルハウスが非公開化交渉 約20億ドル規模＝関係筋

プライベートエクイティー（ＰＥ）のヒルハウス・キャピタル・グループが、中国の不動産開発大手、ＳＯＨＯ中国の非公開化について協議していることが、関係筋４人の話で分かった。２０億ドルを超える規模の案件という。写真は北京で２０１８年６月撮影（２０２０年　ロイター／JASON LEE）

［香港／北京　１３日　ロイター］ - プライベートエクイティー（ＰＥ）のヒルハウス・キャピタル・グループが、中国の不動産開発大手、ＳＯＨＯ中国<0410.HK>の非公開化について協議していることが、関係筋４人の話で分かった。２０億ドルを超える規模の案件という。

ＳＯＨＯ中国は、共同創業者の潘石屹会長と妻の張欣・最高経営責任者（ＣＥＯ）が６４％の株式を保有する。ヒルハウスは数カ月前からＳＯＨＯ中国と協議しているという。

香港では上場企業の非公開化が増えている。リフィニティブのデータによると、今年の非公開化案件は総額２００億ドル相当に達し、すでに昨年の倍以上になっている。

非公開化に動く理由として株価が過小評価されているというのがよく挙げられる。ＰＥ、その他長期投資家はうまみのある投資先を探しあぐねて手元資金は潤沢だ。リフィニティブのデータによると、非公開化に伴い買い手が提示するプレミアムは、２０１８年の３４％から今年は４２％に上がっている。

関係筋の１人によると、ヒルハウスは、レバレッジド・バイアウト（ＬＢＯ）の一環で、ＳＯＨＯ中国の借り入れ約１８０億元（２７億２０００万ドル）を引き継ぐことも検討している。ＳＯＨＯ中国の２０２０年中間決算によると、６月末時点の総債務は３３０億元。

関係筋は、協議は初期段階で変更する可能性があるとしている。

ヒルハウスはコメントを差し控えた。ＳＯＨＯ中国にコメントを求めたが、現時点で返答はない。

ＳＯＨＯ中国を巡っては今年、米ＰＥブラックストーン・グループ も４０億ドルかけて非公開化する方向で交渉したが、結局実現しなかった。ブラックストーンは１３日、ロイターに対しコメントを差し控えた。