米資産運用大手、ＥＴＦで失地挽回目指す アクティブ運用や既存ファンド転換

米国の大手資産運用会社が現在、新規の上場投資信託（ＥＴＦ）を大量発行したり、既存ミューチュアルファンドをＥＴＦに転換したりするなどの手段で、遅ればせながら投資家のＥＴＦ需要に便乗しようとしている。写真は２０２１年４月撮影、米ウオール街のサイン（２０２３年　ロイター／Carlo Allegri）

Suzanne McGee

［１２日　ロイター］ - 米国の大手資産運用会社が現在、新規の上場投資信託（ＥＴＦ）を大量発行したり、既存ミューチュアルファンドをＥＴＦに転換したりするなどの手段で、遅ればせながら投資家のＥＴＦ需要に便乗しようとしている。

ゴールドマン・サックスとカラモス・インベストメント・マネジメントは最近、アクティブ運用型のＥＴＦを組成した。モルガン・スタンレーはアクティブ運用型ミューチュアルファンド２本をＥＴＦに転換する計画を発表した。

モーニングスター・ダイレクトによると、年初から６日までに発行されたＥＴＦ３７６本中、約７５％がアクティブ運用型。この割合は昨年が６３％、２０１９年は３６％にとどまっていた。

ＥＴＦは手数料の低さに加え、流動性と透明性の高さから投資家の人気を集めており、過去５年間で伝統的なミューチュアルファンドからＥＴＦに移行する投資家が増えている。

米国のＥＴＦ総額は５年で倍増して７兆４０００億ドルに達した一方、ミューチュアルファンドは１４％減って１５兆３０００万ドルとなった。

ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントのブレンダン・マッカーシー氏は「業界参加者の一部は遅れを取り戻そうと頑張っている」と述べた。

モーニングスターのアナリスト、ブライアン・アーマー氏によると、ＥＴＦ全体に占めるアクティブ運用型の割合はまだ６％にすぎないが、今年これまでに運用資産総額が２３％も増えている。従来のパッシブ運用型ＥＴＦはこの間、４．５％の増加にとどまった。

多くの大手資産運用会社は、ストックピッキング（銘柄選別）のスキルを自らの強みとして自認している。

大手はＥＴＦブームに追い付くため、既存ミューチュアルファンドのＥＴＦへの転換や、花形ファンドマネジャーの獲得といった手段も講じている。