チャイナマネー:個人の転換社債投資が急増、当局がバブル警戒も
ロイター / 2020年4月15日 16時26分
4月15日、新型コロナウイルスの感染拡大による株式市場の乱高下を嫌気した中国の個人投資家が、このところ転換社債への投資を急拡大させている。写真は2017年5月撮影(2020年 ロイター/Thomas White)
[上海 15日 ロイター] - 新型コロナウイルスの感染拡大による株式市場の乱高下を嫌気した中国の個人投資家が、このところ転換社債への投資を急拡大させている。多くの銘柄で割高感が高まり、当局が警戒する動きも出てきているという。
3月の中国本土の転換社債売買高は前月比4倍近い1兆元(1419億ドル)超に拡大した。これは、中国市場で流通している220銘柄の額面価額の合計の2.5倍に相当する。
かつて転換社債市場はプロのファンドマネージャーの独壇場だったが、今では個人投資家の存在感が増している。転換社債市場には、同一営業日内における反対売買の禁止や、値幅制限などの規制がないため、個人投資家に好まれているという。
「超短期トレーダー」を自称するある個人投資家は「株式投資で利益を上げるのは困難になった。転換社債取引のほうがはるかに魅力的だ」と指摘。この投資家は転換社債で3月に10%を超えるリターンを得た。
証券取引所のデータによると、2019年に中国企業が発行した転換社債は2682億元で、過去最高を記録。2018年の3倍以上に上った。 MSCIによると、昨年、転換社債の発行では中国が米国を上回ったという。
しかし、ウェルキン・アセットマネジメントの幹部は、新規投資家の流入により、価格が合理的に説明できないほどの水準に高騰した銘柄もあると指摘する。相当数の銘柄で、価格が現在の水準から50%以上上昇しない限り利益が出なくなっているという。
そうした例の一つが、特許医薬品の製造・販売を手掛ける貴陽新天薬業<002873.SZ>が発行した2025年12月償還の転換社債
特に規模が小さく低格付けの企業が発行する転換社債の売買高が増加していることに、規制当局も警戒感を示している。
上海・深センの各証券取引所は、出来高が極めて多い複数の銘柄について「異常な取引」がないか監視に乗り出し、投資家に対し数回にわたって「もはや安全な取引とは見なされない」と警告する文書を出した。
こうした警告がなされたことで、個人投資家の間で規制が強化されるとの警戒感が浮上している。
個人投資家の1人は「最も懸念するのは、当局が個人投資家の参入条件を引き上げるなど、強烈な方針を発表するのではないかということだ。そうなれば市場が死んでしまう」と話した。
この記事に関連するニュース
-
「資産運用は野菜を育てる農業に近い」のはなぜなのか?元ファンドマネジャーがそっと公開する「自分の資産内容」#7
OTONA SALONE / 2024年7月19日 20時0分
-
だから日経平均は「史上初の4万2000円台」に…海外投資家が「日本株ブーム」に熱狂する理由
プレジデントオンライン / 2024年7月16日 9時15分
-
〈初心者向け〉資産運用を開始する前に知っておきたい「金融商品」の最低限の基礎知識【公認会計士が解説】
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年7月2日 11時15分
-
EU当局、銀行AT1債で報告書 価値上振れを懸念
ロイター / 2024年6月27日 18時59分
-
短・中期で結果を出したいなら…【新NISA】成長投資枠の銘柄選びは参入障壁の高い7業界に注目!
MONEYPLUS / 2024年6月22日 7時30分
ランキング
-
1マクドナルド、休業店の半数再開=マイクロソフト障害は「無関係」
時事通信 / 2024年7月19日 21時37分
-
2世界的にシステム障害、米航空は運航停止 問題特定し修復へ
ロイター / 2024年7月19日 19時54分
-
3セキュリティーソフト世界シェア1位があだ…ウィンドウズ障害、「過去最大規模」の見方も
読売新聞 / 2024年7月20日 6時45分
-
4物議醸す「ダイドー株売却」の内幕を丸木氏語る 大幅増配公表直後で批判を向けられた物言う株主
東洋経済オンライン / 2024年7月19日 18時0分
-
5TBS退職→Netflixと5年契約「50代P」選んだ道 「不適切にもほどがある」「俺の家の話」手掛けた
東洋経済オンライン / 2024年7月18日 12時30分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
![](/pc/img/mission/mission_close_icon.png)
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
![](/pc/img/mission/point-loading.png)
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください
![](/pc/img/mission/mission_close_icon.png)