米大手銀、第3四半期は投資銀行業務が好調 ディール・社債発行増

米大手銀行の第３・四半期決算はディール（取引案件）や社債発行の増加によって投資銀行業務手数料が拡大した。写真は２０２３年７月、ニューヨークで撮影（２０２４年　ロイター/Brendan McDermid）

[１５日 ロイター] - 米大手銀行の第３・四半期決算はディール（取引案件）や社債発行の増加によって投資銀行業務手数料が拡大した。各行は新規案件のパイプラインは健全だとしている。

銀行関係者は、連邦準備理事会（ＦＲＢ）をはじめとする中央銀行の利下げで借り入れがしやすくなるとして、ディールへの楽観的な見方を強めている。株式市場が活況を呈し、米国経済がソフトランディング（軟着陸）するとの見通しが強まっていることも、ディールメーカーの自信を後押ししている。

大手行の株式を保有するヘネシー・ファンズのポートフォリオマネジャー、デイブ・エリソン氏は「大手銀行は中小銀行に比べて大きな多様性と優位性を持つ投資銀行業務からの収益に助けられ、予想を上回っている」と話した。

ゴールドマン・サックスの投資銀行手数料収入は前年比２０％増の１８億７０００万ドル。パイプラインは第２・四半期末、２０２３年末のいずれと比べても増加したという。

バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の同収入は前年比１８％増の１４億ドル。アラステア・ボースウィック最高財務責任者（ＣＦＯ）は「パイプラインは良好だ」と述べた。

シティグループでは、投資銀行業務が２四半期連続で明るい話題となり、主に投資適格級債券の発行が収入を３１％増加させた。

＜トレーディング業務はまちまち＞

トレーディング業務はまちまち。株式は強気な市場に後押しされたが、債券・為替・コモディティー（ＦＩＣＣ）が一部で足を引っ張った。

ゴールドマンのＦＩＣＣトレーディング収入は、金利商品とコモディティーの低迷に引きずられ、前年比１２％減の２９億６０００万ドル。株式トレーディング収入は１８％増の３５億ドルだった。

ＢｏｆＡのセールス・トレーディング収入は１２％増の４９億ドル。株式が１８％増、ＦＩＣＣが８％増となった。

シティでは、株式トレーディング収入が３２％増の１２億ドルとなった一方、債券トレーディング収入は６％減の３６億ドルだった。

＜「アニマルスピリット」＞

１１日に発表されたＪＰモルガンの投資銀行手数料は３１％増。伸び率は９月に示されたガイダンス（１５％）の２倍に達した。株式がトレーディング収入を８％増加させ、従来見通しの２％増を上回った。

ウェルズ・ファーゴは、投資銀行手数料の増加と好調なトレーディング収入もあり、非金利収入が１２％増加した。

グレート・ヒル・キャピタル（ニューヨーク）のトーマス・ヘイズ会長は「緩和サイクルが始まった今、アニマルスピリットが戻ってきている。トレーディングと投資銀行部門の利益は再び加速している」と述べた。

ディールロジックのデータによると、２４年に世界で発表されたＭ＆Ａ（合併・買収）は９月３０日現在で総額９０９０億ドル。１年前と比べ２２％増となった。

インフォーマ・グローバル・マーケッツのデータによると、今年に入ってからの米投資適格債発行額は１兆３０００億ドルと、１年前の時点を２９％上回っている。

楽観的な見方の一方で、ディールメーカーは規制や米国の選挙、地政学的状況を警戒している。