中国鉱工業生産、4月は＋9.8％に鈍化 小売売上高17.7％増に減速

　５月１７日、中国国家統計局が発表した４月の鉱工業生産は前年同月比９．８％増加し、３月の１４．１％増から伸びが鈍化した。北京のショッピングモール、１６日撮影（２０２１年　ロイター／Tingshu Wang）

［北京　１７日　ロイター］ - 中国国家統計局が１７日発表した４月の鉱工業生産は前年同月比９．８％増加し、３月の１４．１％増から伸びが鈍化した。ロイターがまとめたアナリスト予想と一致した。

４月の小売売上高は前年比１７．７％増加。伸び率はアナリスト予想の２４．９％を下回ったほか、３月の３４．２％から鈍化した。

１─４月の固定資産投資は前年同期比１９．９％増加。市場予想は１９．０％増だった。１─３月の２５．６％増から伸びは鈍化した。

投資全体の約６割を占める民間固定資産投資も２１．０％増加したが、１─３月の２６．０％増から鈍化した。

中国の輸出企業は旺盛な需要による恩恵を受けているが、世界的なサプライチェーン（供給網）のボトルネックと原材料費上昇が生産を圧迫しており、新型コロナウイルス危機からの急速な回復に冷や水となっている。

中国共産党中央政治局は先月、国内経済の回復は依然として不均一で、その基盤は強固なものではないとの見方を示し、よりバランスの取れた経済回復を目指すとした。

中国の国内総生産（ＧＤＰ）は、第１・四半期に１８．３％増と過去最大の伸びとなり、多くのエコノミストは今年の成長率が８％を超えると予想している。

しかし、一部のエコノミストは、世界的なサプライチェーン（供給網）の混乱が続いていることや、比較対象のベースが高くなっていることが、今後の四半期の勢いは鈍るとしている。

統計局の付凌暉報道官は記者会見で、４月の国内経済が安定的に改善しているものの、国際商品価格の上昇など新たな問題も発生しているとし、「国内経済回復の基盤はまだ確実ではない」と語った。

また、「企業全体としては、物価上昇は企業効率向上につながるが、川下産業への圧力には注意が必要だ」と述べた。

一方で、今年の消費者物価の安定維持に自信を示した。

１１日に発表された４月の生産者物価指数（ＰＰＩ）は前年比６．８％上昇し、２０１７年１０月以来の高水準を記録。中国人民銀行が先週公表した報告によると、第２・四半期と第３・四半期はさらに上昇する可能性がある。

４月指標の伸びが鈍化したのは、新型コロナ流行を受けた昨年初めの落ち込みによるベース効果が薄れたことも要因。工場セクターでは、自動車生産台数の伸びが６９．８％から６．８％に急低下。これはベース効果に加え、自動車向け半導体の不足も影響している。

ピンポイント・アセット・マネジメントのチーフエコノミスト、Zhiwei Zhang氏は、「中国経済はアンバランスな回復を示している。輸出と国内投資が好調な一方で、消費は低迷している」とし、雇用が多い旅行やレジャー、娯楽関連セクターでは新型コロナを巡る不確実性がなお足かせだと指摘した。

小売売上高では、家庭用電化製品の伸びが前月の３８．９％増から６．１％増に急低下。キャピタル・エコノミクスの中国シニアエコノミスト、ジュリアン・エバンス・プリチャード氏は「今後、労働市場の逼迫が続く中で、消費の回復は今後数カ月のうちに再びペースを上げるだろう」と見通した。