ＥＣＢ当局者、6月利下げ引き続き支持 その後は見解に相違

欧州中央銀行（ＥＣＢ）のチポローネ専務理事は１７日、６─７月には利下げを後押しするような新たなデータが数多く発表されるとの見通しを示した。２０２３年３月撮影（２０２４年　ロイター/Heiko Becker）

［ワシントン／フランクフルト　１７日　ロイター］ - 欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策当局者の一連の発言から、６月の利下げ開始が引き続き支持されているものの、その後の動きについては見解が割れていることが分かった。

ＥＣＢは今月１１日の理事会で、主要政策金利を予想通り据え置いた上で、声明に新たな文言を盛り込み、近く利下げに踏み切る可能性を示唆。市場では６月６日の理事会で利下げに着手すると予想されている。

ナーゲル独連銀総裁は独誌ヴィルトシャフトヴォッヘに対し「物価と経済が予想通りに進展すれば、６月の利下げを支持する」と言及。同時に「このところの米国の経済指標でインフレ率を目標に戻すことに必ずしも成功していないことが示唆されている。このため、ＥＣＢ理事会が６月の利下げを確約していないのは正しい」と述べた。

シュナーベルＥＣＢ専務理事はワシントンで開かれたイベントで、インフレ率が目標とする２％に低下し、その水準にとどまるという公式な予測をうのみにせず、２％に低下しないというシナリオも検討しなければならないと指摘。

「生産性の伸びは予測期間を通して低迷が続き、金利に大きな影響を受けないサービスに対する需要が十分に強いまま推移するというシナリオもあり得る」とし、「こうしたシナリオの下では、基調的な物価圧力はより強くなり、インフレ率が目標に戻るのが遅れる可能性がある」と語った。

チポローネＥＣＢ専務理事は、６─７月には利下げを後押しするような新たなデータが数多く発表されるとの見通しを示し、それらによりインフレが目標値に近づいているという確信が得られれば制約的な金融政策の一部を解除することが適切だと言及。リスク要因としてコモディティー価格の変動を挙げ、中でも原油価格がＥＣＢにとって「主要な懸念」だとした。

市場は現在、ＥＣＢの年内の利下げは６月、９月、１２月の３回になると予想。２カ月前は４─５回の利下げが予想されていた。