ＮＹ市場サマリー（18日）大幅利下げで米国株は一時買い優勢、ドル小幅高、長短金利差2年ぶり水準に拡大

＜為替＞ 終盤のニューヨーク外為市場では、不安定な取引の中、ドルが小幅上昇した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）はこの日まで開催した米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利を０．５％ポイント引き下げた。

ドル指数は前日比０．０５％高の１００．９７０。一時は１００．２１と、２０２３年７月以来の安値を付けた。

ユーロ／ドルは０．０１％安の１．１１１２７５ドル。ドル／円は横ばいの１４２．３７０円。

ＦＲＢの決定を受けてフェデラルファンド（ＦＦ）金利先物市場では、今年の追加利下げを約７０ベーシスポイント（ｂｐ）と織り込んでいる。

パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長は記者会見で、景気後退や経済低迷の兆候は見られないと述べた。

＜債券＞ 米金融・債券市場では、国債イールドカーブが２０２２年７月以来で最もスティープ化した水準となった。この日、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が５０ベーシスポイント（ｂｐ）の大幅利下げを決定したことを受けた。

２年債と１０年債の利回り格差は一時、１０．２ｂｐまで拡大。取引終盤では８．６ｂｐとなった。

ＦＲＢは声明で「インフレ率が持続的に２％に向かっているとの確信を強めており、雇用とインフレ率の目標達成に対するリスクがほぼ均衡していると判断する」とした。

グローバルト・インベストメンツのシニアポートフォリオマネジャー、トーマス・マーティン氏は「ＦＲＢは、自分たちが適切な判断を下しており、ある程度コントロールしていることを示したいと考えているようだ」と指摘。今後も利下げの余地は大いにあると述べた。

ＵＳバンクのシニア投資ストラテジスト、トム・ヘインリン氏は「重要なのは０．５０％ポイント利下げの背後にあるメッセージ」とし、「経済の潜在的な減速を非常に懸念している」というメッセージではなかったと指摘。利下げが「必ずしも悪要因に対する予防策ではなく、ＦＲＢはむしろ金利を高水準から引き下げる機会と感じているようだ」という見方を示した。

＜株式＞ 米国株式市場は小幅安で取引を終えた。連邦準備理事会（ＦＲＢ）は、１８日まで開いた米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で４年半ぶりとなる利下げを決めた。利下げ幅は通常の倍となる０．５％とした。

不安定な取引の中、Ｓ＆Ｐ総合５００種は小幅な上げ下げを繰り返したが、利下げ発表後、一時約１％上昇した。ダウ平均も利下げ発表後は買いが優勢になったが、その後下げに転じた。

ＦＲＢは政策金利を０．５％引き下げて４．７５─５．０％にすると決めた。パウエル議長は記者会見で「インフレ率が持続的に目標の２％に向かっていく確信が深まった」と述べた。同時に公表した経済見通しは、年内にさらに０．５０％ポイントの利下げを予測する内容となった。

先週まで市場は０．２５％の利下げを約６５％織り込んでいたが、直近では０．５％の利下げを５７％織り込んでいた。

アネックス・ウェルス・マネジメントのチーフエコノミスト、ブライアン・ジェイコブセン氏は「５０ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを行い、年内さらに５０ｂｐの利下げを予測するということは強いシグナルだ」とし、「利下げを前倒しすることで失業率を４．４％に抑え、インフレ率を早期に目標まで引き下げることができるとＦＲＢは考えている」と述べた。

＜金先物＞ ニューヨーク商品取引所（ＣＯＭＥＸ）の金塊先物相場は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の金融政策発表を控え、利下げ期待が高まる中で持ち高調整の売り買いが中心となり、３営業日ぶりに反発した。

市場は、ＦＲＢがこの日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利を引き下げることを織り込み済み。ただ最近のインフレ指標でインフレ圧力の沈静化が示唆されていたことに加え、事前の報道から市場では大幅利下げ決定への期待が高まっていた。今回の利下げの幅に加え、最新の経済・政策金利見通し（ドットプロット）、パウエルＦＲＢ議長の記者会見での発言から今後の金融政策運営の方向性を探ろうと様子見気分が強く、積極的な取引は控えられた。

外国為替相場がユーロ高・ドル安地合いで推移する場面もあり、ドル建てで取引される金の割安感につながったことも相場の支援要因。市場関係者らの間では中東情勢の緊迫化懸念が安全資産としての金の需要を後押ししたとの声も聞かれた。

清算値の算出後、ＦＲＢは政策金利を０．５％引き下げることを決めた。発表を受けてドルが主要通貨に対して大きく売り込まれ、金相場は時間外取引で一時上げ幅を拡大した。 

＜米原油先物＞ ニューヨーク商業取引所（ＮＹＭＥＸ）の原油先物相場は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）による大幅利下げを受け、米経済の健全性に対する懸念が一部で広がり、３営業日ぶりに反落した。

朝方の相場は、前日夕発表の米石油協会（ＡＰＩ）の週間在庫統計で原油在庫が予想に反する積み増しとなったことを受け需給引き締まり観測が後退し、売りが先行していた。ただ、米エネルギー情報局（ＥＩＡ）がその後発表した１３日までの１週間の米石油在庫統計で、原油在庫は前週比１６０万バレル減と、市場予想（５０万バレル減＝ロイター調査）を上回る取り崩しが示されたことを受け、一時買いが優勢になった。

一方、ＦＲＢは１８日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、政策金利を０．５％引き下げることを決定した。利下げは２０２０年３月以来４年半ぶり。年内の残り２会合で、それぞれ０．２５％の下げ幅で利下げする想定も示した。会合後、対ユーロでドルが下落。ドル建てで取引される商品の割安感が生じ、下げ幅を縮小する場面があった。ただ市場参加者の間では、大幅利下げはＦＲＢ高官らが雇用市場の減速を懸念している証拠だと見る向きもあり、景気見通しへの警戒感から相場はマイナス圏に沈んだ。

ドル／円　ＮＹ終値 142.27/142.29    

始値 141.60    

高値 142.71      

安値 140.44      

ユーロ／ドル　ＮＹ終値 1.1118/1.1119    

始値 1.1129    

高値 1.1189      

安値 1.1098      

         

  米東部時間      

３０年債（指標銘柄） 17時05分 103*25.00 4.0311%

  前営業日終値 105*05.50 3.9530%  

１０年債（指標銘柄） 17時05分 101*10.50 3.7132%

  前営業日終値 101*29.50 3.6420%  

５年債（指標銘柄） 17時05分 100*19.00 3.4929%

  前営業日終値 100*27.75 3.4330%  

２年債（指標銘柄） 17時05分 100*07.25 3.6276%

  前営業日終値 100*09.38 3.5920%  

         

   終値 前日比 ％  

ダウ工業株３０種 41503.10 -103.08 -0.25

 前営業日終値 41606.18      

ナスダック総合 17573.30 -54.76 -0.31

 前営業日終値 17628.06      

Ｓ＆Ｐ総合５００種 5618.26 -16.32 -0.29

 前営業日終値 5634.58      

         

ＣＯＭＥＸ金　12月限 2598.6 +6.2  

前営業日終値 2592.4      

ＣＯＭＥＸ銀　12月限 3068.7 ‐29.2  

前営業日終値 3097.9       

北海ブレント　11月限 73.65 ‐0.05  

前営業日終値 73.70      

米ＷＴＩ先物　10月限 70.91 ‐0.28  

前営業日終値 71.19      

ＣＲＢ商品指数 279.8190 +1.1576  

前営業日終値 278.6614