米ＦＲＢの大幅利下げ、実質的には僅差の決定か＝アナリスト分析

　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１８日に大幅な利下げを決定したが、政策当局者１９人のうち９人が一定の反対を表明したか、渋々ながら賛成した可能性がある──。複数のアナリストがこのような分析を示した。１８日、米首都ワシントンで撮影（２０２４年　ロイター/Tom Brenner）

[ワシントン １９日 ロイター] - 米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１８日に大幅な利下げを決定したが、政策当局者１９人のうち９人が一定の反対を表明したか、渋々ながら賛成した可能性がある──。複数のアナリストがこのような分析を示した。

決定に反対票を投じたのはボウマン理事のみだったが、実質的には僅差だったことを示唆している。

パウエルＦＲＢ議長が「１９人全員」が金利据え置きを支持したと述べた７月の前回会合とは異なるヒントが見られた。

一つは会合後の記者会見でのパウエル氏の発言だ。同氏は「多くの議論が交わされ、多様性に富んでいた。きょうは素晴らしい議論だった」、「決定に対する幅広い支持もあったと思う」と述べていた。

ボウマン氏による理事として１９年ぶりの反対票もヒントだが、ほかにもある。

政策当局者の金利予測分布図（ドット・プロット）によれば、７人が年末の政策金利を４．５─４．７５％と予想。これは年内あと２回の会合で１度の０．２５％利下げしかないことを意味する。

年内は政策金利を据え置くとしている当局者も２人いる。

アナリストは、ボウマン氏だけでなく、多くの政策当局者が今回は小規模な利下げの方が望ましいと考えていたことを示しているのかもしれないと述べた。

ＳＧＨマクロ・アドバイザーズのティム・デュイ氏は「（多くが）５０ベーシスポイントの引き下げを渋々支持した」と指摘。「パウエル議長はほぼ全員を引きずり込み、大幅な利下げに踏み切った」と語った。

ドイツ銀行のエコノミストはドット・プロットの内容に加え、パウエル議長が決定に「幅広い」支持があったと表現したことに言及し、「僅差の決定だったという見方を補強するもの」とした。