国債を数千億円規模で増加、30年債に相応の妙味=住友生命・23年度下期運用計画
ロイター / 2023年10月26日 18時48分
Tomo Uetake
[東京 26日 ロイター] - 住友生命保険は2023年度下期の一般勘定運用で、超長期債を中心に日本国債等を数千億円規模で積み増す計画。また足元で利回りが1.8%台に上昇した30年債については「投資妙味が相応にある」として、投資に適切なタイミングだとの考えを示した。
増田光男・運用企画部長が26日、運用方針説明会で明らかにした。
同社の運用資産の主軸で円建て負債に対応する日本国債等は、上期に引き続き、金利リスク削減と収益力向上を目的に、超長期債を中心に投資を進める。買いのペースは、年間購入予定額を均等に割った「平準買い」を基本に、金利上昇局面ではまとまった金額を投入する。その結果、残高は「下期は上期と同程度の、数千億円規模で増加するイメージ」(増田氏)という。
投資対象となる超長期国債の年限について、増田氏は「30年債が中心。市場環境次第で40年債に行くことはあっても、20年とか年限を短くする選択肢は考えていない」と話している。
足元で1.8%台半ばと10年ぶり高水準に上昇した30年国債の利回りについて、増田氏は「当社の負債コストを上回ってくるような水準で、相応に投資妙味がある」と前置き、「イールドカーブ・コントロール(YCC、長短金利操作)の撤廃やマイナス金利の解除をある程度織り込んだ水準で、ここからさらに大幅に上昇するとは考えづらい」ことから、適切な投資タイミングであるとの考えを示した。
日銀の金融政策について、同社は「賃上げに関するデータがそろう来春まで日銀がさらなる政策修正へ動く可能性は低い」との見方から、「24年4月にYCC撤廃とマイナス金利解除が実施される」ことをメインシナリオとして想定。「早ければ年内にYCCを撤廃、年明けにマイナス金利を解除」する可能性もサブシナリオとして備える。
外国債券のうちヘッジ付きは、ソブリンはヘッジコスト上昇の影響緩和のため売却する方向で、外貨建てクレジットは米国事業債を中心に投資を拡大する。またオープン外債は、為替・金利の水準次第だが、現時点では残高増加を見込んでいる。
国内株式・外国株式は、いずれも株価動向次第としているが、現時点では残高増加を見込む。オルタナティブ資産は、上期に続き、インフラエクイティやプライベートエクイティファンドなどに投資を行い、残高を増やす方針。
住友生命の資産残高(会社計)は、3月末時点で35兆2982億円。うち外貨建て資産は10兆0191億円(28.4%)。
2023年度下期の相場見通し(レンジと年度末)は以下の通り。
日本国債10年物利回り 0.00―1.00% (0.70%)
日本国債30年物利回り 1.30─2.00% ( ─── )
米10年国債利回り 3.25―5.25% (4.00%)
日経平均株価 2万7000―3万7000円 (3万3000円)
NYダウ 3万1000─3万8000ドル (3万5000ドル)
ドル/円 130―155円 (140円)
ユーロ/円 135―165円 (155円)
(植竹知子)
この記事に関連するニュース
-
アングル:中国国債、高値更新続く 人民銀行がリスク警告も効果薄
ロイター / 2024年6月27日 18時1分
-
日銀の国債保有、3月末は53.3%に低下 家計の金融資産は最高更新
ロイター / 2024年6月27日 10時25分
-
「1ドル=200円」の円暴落に今すぐ備えよ…「7月末の日銀会合で日本円の運命が決まる」と私が考える理由
プレジデントオンライン / 2024年6月27日 8時15分
-
日銀が決めた「国債買い入れ額の減額」ってどういう意味? どんな影響がある?
オールアバウト / 2024年6月20日 12時20分
-
アングル:日銀国債買入れ減額、「相応の規模」巡り思案に暮れる債券市場
ロイター / 2024年6月18日 18時34分
ランキング
-
1大谷翔平の新居「晒すメディア」なぜ叩かれるのか スターや芸能人の個人情報への向き合い方の変遷
東洋経済オンライン / 2024年7月16日 20時40分
-
2工学系出身者が「先進国最低レベル」日本の"暗雲" エンジニアを育てられない国が抱える大問題
東洋経済オンライン / 2024年7月16日 17時0分
-
3申請を忘れると年金200万円の損…荻原博子「もらえるものはとことんもらう」ための賢者の知恵
プレジデントオンライン / 2024年7月17日 8時15分
-
4「再配達は有料に」 ドライバーの本音は
ITmedia ビジネスオンライン / 2024年7月17日 6時40分
-
5旅客機用の燃料不足で緊急対策 輸送船を増強、運転手確保へ
共同通信 / 2024年7月16日 23時42分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
![](/pc/img/mission/mission_close_icon.png)
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
![](/pc/img/mission/point-loading.png)
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください
![](/pc/img/mission/mission_close_icon.png)