ＮＹ市場サマリー（26日）Ｓ＆Ｐ小反落、ドル軟調 利回り上昇

＜為替＞　ドルがおおむね軟調に推移した。米商務省発表の個人消費支出統計を受け、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は年央までに利下げを行う軌道から外れないとみられている。

ただ来週に重要なイベントを控え、午後に入ってから商いが細った。来週は３０─３１日に連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が開かれるほか、１月の雇用統計などの主要な米経済指標の発表が控えている。

終盤の取引で主要６通貨に対するドル指数は０．１％安の１０３．４１。ただ、週間ベースでは４週間連続で上昇する見通し。

商務省が朝方発表した２０２３年１２月の個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年同月比２．６％上昇。伸びは前月から横ばいで、３カ月連続で３％を下回った。

ソーンバーグ・インベストメント・マネジメント（ニューメキシコ州サンタフェ）の投資部門共同責任者、ジェフ・クリンゲルホーファー氏は「インフレ上昇を懸念する必要はないことを示す経済指標がこのところ続いている」とし、「インフレが低下する中で政策金利が維持されれば、金融政策の引き締めの度合いは強まっていくとの認識をＦＲＢはこれまでも繰り返し示してきた。このため、一段の引き締めの可能性はさらに低くなる」と述べた。

金利先物市場では、４月３０日─５月１日のＦＯＭＣで最初の利下げが決定されるとの見方がなお大勢。市場が織り込む５月１日までに利下げが実施される確率は約９０％であるのに対し、３月利下げの確率は約４８％となっている。

ＦＲＢも欧州中央銀行（ＥＣＢ）と同様に、市場で出ていた早期利下げ観測をけん制。キャピタル・エコノミクスのシニアマーケットエコノミスト、ジョナサン・ピーターセン氏は「こうした背景を踏まえると、向こう数四半期でドルが大幅に上昇する余地はあまりない」との見方を示した。

ドル／円は０．３％高の１４８．０６円。

ユーロ／ドルは０．１％高の１．０８５６ドル。

英ポンド／ドルは小幅安の１．２７０２ドル。イングランド銀行（英中央銀行）は２月１日に金融政策委員会を開く。

ＮＹ外為市場：[USD/J]

＜債券＞　国債利回りが上昇した。来週に予定される米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が注目される中、国債の供給拡大に対する懸念が重しとなった。序盤ではソフトランディング（軟着陸）を示唆する経済指標を受けて利回りが低下していた。

米財務省は来週、四半期定例入札の詳細を発表するとみられている。社会保障費や金利負担が増加しているため、入札規模の一段の拡大を発表する可能性が高い。

アクション・エコノミクスのグローバル債券担当マネージングディレクター、キム・ルパート氏は、２４日実施の５年債の入札が不調だったことから、今後も懸念が続くとの見通しを示した。同５年債入札の最高落札利回りは４．０５５％と高水準となった。

２年債利回りは４．３６１％と４．７ｂｐ上昇。指標である１０年債利回りは４．１５９％と２．７ｂｐ上昇した。

２年債と１０年債の利回り格差はマイナス２０．７ｂｐだった。

来週のＦＯＭＣでは、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は政策金利を５．２５─５．５０％で据え置くと予想されている。

こうした中、ＳＬＣマネジメントのマネジングディレクター、デック・マラーキー氏は「パウエルＦＲＢ議長は、バランスシート縮小の継続がどのように進展すると見ているのか、近日中に計画を発表する必要がある」と指摘する。「バランスシートの縮小が早すぎたり多すぎたりすれば、市場機能に衝撃を与え、短期ゾーンの金利急上昇につながる可能性がある」と述べた。

米商務省が２６日発表した２０２３年１２月の個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年同月比２．６％上昇した。伸びは前月から横ばいで、３カ月連続で３％を下回った。

これを受けて当初、ＦＲＢの利下げに向けた動きは軌道から外れないとの見方が強まり、利回りは低下した。その後、利益確定とみられる売りが出て、上昇に転じた。

３０年国債利回りは０．６ｂｐ上昇の４．３８７％。

物価連動国債（ＴＩＰＳ）と通常の国債の利回り差で期待インフレを示すブレーク・イーブン・インフレ率（ＢＥＩ）は、５年物が２．２９８％だった。

米金融・債券市場：[US/BJ]

＜株式＞　Ｓ＆Ｐ総合５００種が小反落し、前日までの５営業日連続での最高値更新に終止符と打った。低調な売上高見通しが嫌気されたインテルが売られた。朝方発表された米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数はインフレの鈍化を示した。

ナスダック総合も反落。しかし、週足では主要３指数はそろって３週連続で値上がりし、Ｓ＆Ｐは１．０６％高、ダウ工業株３０種は０．６５％高、ナスダックは０．９４％高。３指数の上昇は過去１３週中１２週目となる。

２０２３年１２月のＰＣＥ価格指数は前年同月比２．６％上昇した。伸びは前月から横ばいで、３カ月連続で３％を下回った。物価上昇が鈍化していることで、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げに向けた動きは軌道から外れない公算が大きい。

スパルタン・キャピタル・セキュリティーズのチーフ市場エコノミスト、ピーター・カーディロ氏は、２５日に発表された第４・四半期の米国内総生産（ＧＤＰ）速報値が堅調な内容となったこともあり、ＰＣＥ統計を受け「ソフトランディング（軟着陸）の可能性が高まった」と述べた。

インテルは１１．９％下落し、６週間ぶりの安値を付けた。第１・四半期の調整後売上高見通しは約１２２億─１３２億ドルと、ＬＳＥＧがまとめたアナリスト予想平均の１４５億ドルに届かなかった。

フィラデルフィア半導体指数は２．９％安。２４日の取引では最高値を更新していた。

電気自動車（ＥＶ）大手テスラは０．３％高。イーロン・マスク最高経営責任者（ＣＥＯ）が今年の売上高が伸び悩むとの見方を示したことを受け、前日は１２％の大幅安となっていた。

クレジットカード大手アメリカン・エキスプレスは７．１％上昇し、最高値を更新した。通期利益見通しが市場予想を上回ったことが好感された。競合のビザは１．７％安。第２・四半期（１─３月）の増収率見通しが市場予想を下回ったことが売り材料となった。

来週に四半期決算の発表を控えるアップルは１％安だった。

米取引所の合算出来高は９６億株だった。直近２０営業日の平均は１１６億株。

Ｓ＆Ｐ５００構成銘柄では値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を１．２対１の比率で上回った。

米国株式市場：[.NJP]

＜金先物＞　ほぼ変わらず。投資家の注目は米政策金利見通しについてさ らなる手掛かりを得ようと、来週開かれる米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の連邦公開市 場委員会（ＦＯＭＣ）に移っている。

ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]

＜米原油先物＞　３営業日続伸 し、約２カ月ぶりの高値で清算された。米国の経済成長率の伸びや、中国の景気刺激策に よる需要増加の観測が買い材料になり、中東情勢による供給不安が一段と支援した。 英国産標準油種ブレントの中心限月３月きりの清算値（終値に相当）は、１．１２ドル （１．３６％）高の１バレル＝８３．５５ドルと、昨年１１月３０日以来の高値。米国産 標準油種ＷＴＩの中心限月３月きりは０．６５ドル（０．８４％）高の７８．０１ドルで、 同じく１１月以来の高値を付けた。

ＮＹＭＥＸエネルギー：[CR/USJ]

ドル／円　ＮＹ終値 148.16/148.19

始値 147.7

高値 148.2

安値 147.43

ユーロ／ドル　ＮＹ終値 1.0852/1.0856

始値 1.0874

高値 1.0884

安値 1.0853

米東部時間

３０年債（指標銘柄） 17時05分 106*08.50 4.3715%

前営業日終値 106*03.50 4.3810%

1０年債（指標銘柄） 17時05分 102*28.00 4.1393%

前営業日終値 102*30.00 4.1320%

５年債（指標銘柄） 17時05分 99*26.50 4.0383%

前営業日終値 99*29.50 4.0170%

２年債（指標銘柄） 17時05分 99*25.50 4.3571%

前営業日終値 99*28.13 4.3140%

終値 前日比 ％

ダウ工業株３０種 38109.43 +60.30 +0.16

前営業日終値 38049.13

ナスダック総合 15455.36 -55.13 -0.36

前営業日終値 15510.50

Ｓ＆Ｐ総合５００種 4890.97 -3.19 -0.07

前営業日終値 4894.16

ＣＯＭＥＸ金　2月限 2017.3 ‐0.5

前営業日終値 2017.8

ＣＯＭＥＸ銀　3月限 2287.2 ‐5.5

前営業日終値 2292.7

北海ブレント　3月限 83.55 +1.12

前営業日終値 82.43

米ＷＴＩ先物　3月限 78.01 +0.65

前営業日終値 77.36

ＣＲＢ商品指数 273.5676 +1.1650

前営業日終値 272.4026