ＥＣＢ「最後の1キロ」は達成容易、利下げ継続可能＝論文

　６月２７日、欧州中央銀行（ＥＣＢ）はインフレとの闘いで「最後の１キロメートル」の達成は容易であり、緩やかな利下げを続けることができるとする論文を２人の研究者がまとめた。写真は６日、独フランクフルトのＥＣＢ本部で撮影（２０２４年　ロイター/Wolfgang Rattay）

[フランクフルト ２７日 ロイター] - 欧州中央銀行（ＥＣＢ）はインフレとの闘いで「最後の１キロメートル」の達成は容易であり、緩やかな利下げを続けることができるとする論文を２人の研究者がまとめた。

論文はジョルジョ・プリミチェリ、ドメニコ・ジャンノーネ両氏が執筆した。来週ポルトガルのシントラ近郊で開催されるＥＣＢの年次フォーラムで発表される。

インフレを供給、需要、需要に対する金融政策の効果に分解するモデルを用いて分析し、新たなショックがない限りインフレ率はＥＣＢの目標である２％に向かうと結論付けた。

「この分析は近い将来も遠い将来も、インフレについて楽観的になる理由があることを示している」とし、今後数四半期は「最後の１キロが楽なものになる」と予測した。

ＥＣＢが政策金利を現在の３．７５％から２．５％に引き下げてもインフレ率は来年目標に到達し、２０２６年までこの水準にとどまるとした。

仮にＥＣＢがもっと早く引き締めを行っていればインフレ率は６％でピークを迎えていたはずだが、代わりに域内総生産（ＧＤＰ）が１％ポイント低下していたとの見方を示した。