米10年債利回り、4％超に再び上昇の可能性＝ドイツ銀行

　８月２８日、ドイツ銀行は、市場は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ幅を過信しているとし、米１０年債利回りは今後数週間以内に再び４％を超えて上昇する可能性が高いとの見方を示した。都内で２０１０年９月撮影（２０２４年　ロイター／Yuriko Nakao ）

Harry Robertson

[ロンドン ２８日 ロイター] - ドイツ銀行は、市場は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ幅を過信しているとし、米１０年債利回りは今後数週間以内に再び４％を超えて上昇する可能性が高いとの見方を示した。

インフレ鈍化と労働市場低迷の兆しを背景に投資家は年内の米利下げ幅を１００ベーシスポイント（ｂｐ）程度織り込んでおり、米１０年債利回りはここ１カ月に４０ｂｐ近く低下し、約３．８％となった。

ドイツ銀行は今後数週間で１０年債利回りが４．１％前後の水準まで上昇する可能性が高いと予想している。

ドイツ銀行のグローバル金利調査責任者フランシス・ヤレド氏は、１０年物米国債のショートを推奨。ロイターに対し、投資家は１００ｂｐの利下げを楽観視し過ぎていると指摘した。

また、米国の財政赤字が膨らむ中で、不確実性が高まっているインフレ見通しと供給水準の増加を投資家に補うため長期国債の利回りは上昇するはずだと指摘した。

「インフレ率は現在低下しているとはいえ、インフレリスクはコロナ以前とはかなり異なっている。また、需要と供給も大きく異なる状況にある」とし、「現時点ではそれが十分に反映されていない」との見方を示した。