日銀国債買入、7月は短中長期債のレンジ引き上げ 超長期債据え置き

　６月３０日、日銀は７月の「国債買い入れ予定」を公表した。短中長期債の１回あたりのオファー額のレンジ上限が引き上げられた。写真は５月２２日、東京で撮影（２０２０年　ロイター/Kim Kyung-Hoon）

［東京　３０日　ロイター］ - 日銀は３０日、７月の「国債買い入れ予定」を公表した。短中長期債の１回当たりのオファー額のレンジ上限が引き上げられた。「残存期間１年超３年以下」は下限も引き上げられた。いずれも回数は６月と同じ。一方、超長期債はレンジ、回数ともに据え置かれた。

オファー額のレンジの中央値で試算すると、１年以下から２５年超の対象利付国債では、トータルの月間買入額は７兆３７５０億円と、６月のオファー額６兆５０００億円に対し、８７５０億円増加する。第２次補正予算編成に伴い大幅な国債増発となることから、イールドカーブを低位で安定させるための対応とみられている。

国債のカレンダーベースの市中発行額は、７月から当初計画比で８３．５兆円増の２１２兆３０００億円に膨らむ。２年から４０年債の利付国債は、合計で毎月２兆６０００億円増額される。２兆６０００億円の増発に対し、日銀が国債買い入れを８７５０億円増額すると、３３．６％を吸収する計算になる。

ただ、２年債でみれば、１兆円の増額に対し、日銀が「１─３年」を５１００億円増額すれば、半分を占める。一方、５年債は６０００億円の増額に対し、「３─５年」が１８００億円の増額では３０％、１０年債は５０００億円の増額に対し、「５─１０年」が１２５０億円の増額であれば２５％のカバーとなる。２０年債の３０００億円増額、３０年債の２０００億円増額に対しては、買い入れ予定の変更はなかった。

野村証券のシニア金利ストラテジスト、中島武信氏は、超長期債のレンジや回数の据え置きについて「超長期金利の水準は（欧米に比べて）日本の場合はそんなに上がっていない」という黒田東彦日銀総裁の発言を反映したものとみる。その上で「金利が上昇したタイミングでレンジの上限の方へ買入額を増やして調整していくのだろう」との見方を示している。

＊日銀の国債買い入れ予定額 （カッコ内は６月のオファー実績）

＜７月＞ ＜６月＞

1年以下 500─1500億円 3回程度 500─1000億円 3回程度 （800億円）

1年超3年以下 2500─6000億円 6回 2000─5000億円 6回 （3400億円）

3年超5年以下 2000─5000億円 6回 2000─4500億円 6回 （3200億円）

5年超10年以下 2500─6000億円 5回 2500─5500億円 5回 （4000億円）

10年超25年以下 500─2000億円 2回 500─2000億円 2回 （1200億円）

25年超 0─500億円 2回 0─500億円 2回 （300億円）

物価連動債 300億円 2回程度 300億円 2回程度 （300億円）

変動利付債 1000億円 隔月1回 1000億円 隔月1回 （1000億円）

＊７月からの１回あたり国債発行予定額

２年債：　　　　　３兆円（１兆円増）

５年債：２兆５０００億円（６０００億円増）

１０年債：２兆６０００億円（５０００億円増）

２０年債：１兆２０００億円（３０００億円増）

３０年債：　　９０００億円（２０００億円増）

４０年債：　　５０００億円（変わらず）

＊内容を追加しました。

(伊賀大記　坂口茉莉子)