アクティブ型ＥＴＦの運用資産、過去最高の1兆ドル＝調査会社

Suzanne McGee

[２７日　ロイター] - 英調査会社ＥＴＦＧＩによると、全世界のアクティブ運用型上場投資信託（ＥＴＦ）の運用資産総額は８月末時点で過去最高の１兆ドルに達した。規制の緩和や新たな商品の登場が追い風になった。

アクティブ型ＥＴＦは指標となる株価指数を上回る投資成果を目指すＥＴＦで、２００８年にベア・スターンズが初めて立ち上げた。

ステート・ストリート・リサーチのマシュー・バルトリーニ氏によると、アクティブ型ＥＴＦは全ＥＴＦに占める比率が７％にすぎないが、この数年間でみるとＥＴＦへの資金流入全体に占める割合が３０％に達している。専門家によると、２０１９年の「ＥＴＦルール」で米証券取引委員会（ＳＥＣ）から承認を獲得する手続きが簡略化されたことが市場の拡大につながった。

バルトリーニ氏によると、規制緩和に伴って革新的な商品の開発も進み、「ブラックロック・ラージ・キャップ・バリューＥＴＦ」のように基本的なものから、酒やたばこ、マリファナなどの業界を投資対象とする「アドバイザーシェアーズ・バイスＥＴＦ」のようなニッチなものまで多様化が進んでいる。

一方、アクティブ型ＥＴＦには価格変動が非常に激しいものもある。例えば「ＡＲＫイノベーションＥＴＦ」は２０２０年に１５２％上昇したが、２１年は２３％となり、今年は年初来で９．７４％下落している。

モーニングスターのリポートによると、アクティブ型ＥＴＦは発行体の上位１０社が運用資産全体の７５％を占めている。

ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの調査によると、ＥＴＦ投資家の９０％以上がアクティブ型ＥＴＦへの投資配分を増やす意向を持っており、同社幹部は「運用資産総額の２兆ドル達成に要する期間は１兆ドルよりもずっと短いだろう」と予想した。