iDeCoの運用商品をどうやって選ぶ? ~アクティブ運用とインデックス(パッシブ)運用~
ファイナンシャルフィールド / 2023年2月7日 10時20分
iDeCoは運用商品(=投資信託、本稿では以下ファンドと称します)が用意されていて、自身でファンドを選びます。では、どのようにファンドを選んだら良いのでしょうか? ファンドは、おのおの運用方針が定められています。運用方針は「インデックス(パッシブ)」と「アクティブ」に分けることができます。 本稿では、ファンドを選ぶ視点として、「アクティブ」と「インデックス(パッシブ)」について、お話しいたします。
インデックス(パッシブ)運用とは
「インデックス(パッシブ)運用」とは、ベンチマーク(参考指標)に連動した値動きを目指す運用方針のことです。ベンチマークとは、TOPIX(東証株価指数)や日経平均、NYダウなどの指数を指します。
例えば、ファンドの月次レポートや目論見書などに「TOPIXの動きに連動した運用成果をめざします」というように書かれていれば、TOPIXをベンチマークとしたインデックス型のファンドだということになります。TOPIXの動きはニュースサイト等でも確認することができますので、自身が選んだファンドの値動きも把握できます。
アクティブ運用とは
「アクティブ運用」は前述のベンチマークを上回る運用成績を狙うファンドです。「ベンチマークと連動」という縛りがないため、運用の担当者(=ファンドマネジャー)の腕しだいということになります。
運用担当者の過去の運用実績を見るには、運用報告書や運用レポート等の資料で、過去の運用実績を確認しましょう。ベンチマークに対し、何パーセント上回っているか(または下回っているか)、数値で表されています。
なお、アクティブ運用は高い成績を狙うことでより多くのリターンを期待できますが、同時に(一般的には)その分リスクも高い傾向になる、いわゆるハイリスク・ハイリターンともいえます。また、一般的に、「インデックス(パッシブ)運用」と比べると「アクティブ運用」のほうが、信託報酬(運用管理費用)が高い傾向にあります。
iDeCoではアクティブ運用とインデックス(パッシブ)運用、どちらを選んでいる?
iDeCoでは、アクティブ運用とインデックス(パッシブ)運用、どちらを選ぶ方が多いのでしょうか?
すべての年代で、そしてすべてのファンド(国内株式型・国内債券型・海外株式型・海外債券型・バランス型)で「アクティブ運用」よりも「インデックス(パッシブ)運用」を選ぶ割合が高いようです。そして、特に年齢層が若いほど、パッシブを選ぶ割合が高いです。
【表1】
(出典:運営管理機関連絡協議会 投資信託等の選択状況パッシブ・アクティブ⽐率(2022.3末))
まとめに代えて
若い年齢層のほうが、より「インデックス(パッシブ)運用」を選ぶ傾向にある理由までは読み取ることはできません。
先述のとおり、「インデックス(パッシブ)運用」に比べると、「アクティブ運用」のほうがハイリスク・ハイリターンの傾向にあり、一般的には「アクティブ運用」のほうが信託報酬(運用管理費用)」が高い傾向にあります。若い年齢層は、そうした違いに敏感なのかもしれないと筆者は推察します。
出典
一般社団法人投資信託協会 確定拠出年金ではどんな運用商品が用意されている?
運営管理機関連絡協議会 確定拠出年⾦統計資料(2022年3月末)29ページ
執筆者:大泉稔
株式会社fpANSWER代表取締役
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