しずおかFGの経常利益が「地銀最大」に ドコモとマネックスの提携が増益に関係か

Finasee（フィナシー）

しずおかフィナンシャルグループは2023年度、経常利益が地方銀行グループで最大となりました。傘下行は静岡銀行のみながら、複数の銀行を持つ競合をも上回っています。なお、静岡銀行は単体でも地銀首位となっています。

【地方銀行グループの経常利益 上位3社（連結、2023年度）】
・しずおかFG（静岡銀行）：1022億円
・コンコルディアFG（横浜銀行、東日本銀行など3行）：770億円
・めぶきFG（足利銀行、常陽銀行）：630億円

【地方銀行の経常利益 上位3行（単体、2023年度）】
・静岡銀行：870億円
・千葉銀行：860億円
・福岡銀行：646億円

出所：全国銀行協会 地方銀行の決算

しずおかFGの利益が大きくなった理由を探りましょう。また現在推進している、設立後で初の中期経営計画も紹介します。

東海・関東に広く展開　グループにはマネックスとコモンズ投信も

しずおかFGは静岡銀行を中核に持つ金融グループです。静岡銀行が持ち株会社制に移行し、2022年10月に発足しました。

静岡銀行は主に東海地方と関東地方に展開しています。静岡県以外では神奈川県に19店舗、東京都と愛知県に3店舗、大阪府に1店舗を持ちます（2024年7月26日）。静岡県以外の比重は大きく、国内貸出金における静岡県のシェアは2024年3月末で52％程度です（出所：しずおかFG 決算ハイライト）。

子会社にはリースや証券、クレジットカード会社などを持ちます。また持分法適用会社には静銀セゾンカード（議決権所有割合50.0％（2024年3月））のほか、マネックスグループ（同20.7％）とコモンズ投信（同22.4％）があります（出所：しずおかFG 有価証券報告書）。

営業基盤は大きく、貸出金は10兆円以上、総資産は16兆円を上回ります。総資産は、ほくほくフィナンシャルグループに次いで地銀グループ5位です。

【地銀グループの総資産 上位5社（連結、2023年度）】
・ふくおかFG（福岡銀行など5行）：32兆6497億円
・コンコルディアFG（横浜銀行など3行）：24兆3817億円
・めぶきFG（足利銀行、常陽銀行）：21兆7861億円
・ほくほくFG（北陸銀行、北海道銀行）：16兆3828億円
・しずおかFG（静岡銀行）：16兆1415億円

出所：全国銀行協会 地方銀行の決算

経常利益が躍進、ドコモとマネックスの提携が利益を押し上げ

冒頭の通り、しずおかFGは2023年度（2024年3月期）の経常利益は地銀首位となりました。業績を振り返りましょう。

しずおかFGの2024年3月期は増収増益でした。特に経常利益は前期比で30％台後半と大きく伸びています。これは持分法投資損益（前期比＋77億円）と株式等関係損益（同＋92億円）が主にけん引しました。

ただし純利益の伸びはおよそ10％にとどまっています。これは主に営業店の固定資産（ソフトウェアや土地など）で減損処理を行ったためです。この減損を主因に227億円の特別損失を計上しました。なお、経常利益と純利益はともに過去最高となっています。

【しずおかFGの業績（連結、2024年3月期）】
・経常収益：3465億円（＋20.5％）
・経常利益：1022億円（＋38.2％）
・純利益：577億円（＋10.2％）
※（）は前期比
※参考（銀行単体）：業務粗利益1538億円（＋6.5％）、業務純益679億円（＋14.8％）

出所：しずおかFG 決算短信

持分法投資損益の増加は、マネックスグループの株式売却益が主因です。マネックスグループはNTTドコモと資本提携し、マネックス証券株式の一部をNTTドコモへ売却しました。この取引でマネックスグループには株式売却益が生じ、しずおかFGにも持分法投資損益として利益が計上されています。

静岡銀行単体では、資金利益と役務取引等利益が前期比で増加しました。一方、その他業務利益は前期比で減少しています。債券の売却損は縮小したものの、外為の売買損失が拡大したことが原因です。なお業務粗利益全体では増加しています。

今期（2025年3月期）は、経常利益は減少する計画です。経常利益の減少は前期の一時的な要因（持分法投資損益など）のはく落が影響しています。

ただし純利益ベースでは増益を見込みます。資金利益の続伸やその他業務利益の黒字化を予想するなど、引き続き銀行本来の業務が好調に推移する見通しです。計画通りなら、純利益はふたたび過去最高を更新します。

【しずおかFGの業績予想（連結、2025年3月期）】
・経常収益：非開示
・経常利益：880億円（－13.9％）
・純利益：600億円（＋3.8％）
※（）は前期比
※参考（銀行単体）：業務粗利益1630億円（＋5.9％）

出所：しずおかFG 決算短信

初の中期経営計画を推進中　導入される新しいコア預金モデルとは

しずおかFGは2023年3月、設立後で最初の中期経営計画を発表しました。2028年3月期を最終とする5ヵ年計画です。

財務目標は2024年3月期の決算公表時に上方修正されました。金利シナリオを見直し、利益水準と還元方針を引き上げています。

【中期経営計画の主な財務目標の引き上げ（2028年3月期時点）】
・経常利益：900億円以上→1000億円以上（1022億円）
・純資産ROE：6％程度→6.5％程度（4.8％）
・株主資本ROE：7％程度→7.5％程度（6.1％）
・配当性向：40％以上→50％以上（37.4％）
※（）は2024年3月期実績

出所：しずおかFG 2023年度決算の概要

しずおかFGは利益目標の達成に向け、リスク資産を積み上げます。貸出金（平残）は国内で1兆1000億円、海外で3000億円を、有価証券は円債で1兆1000億円、外債で3000億円を増加させる計画です。

上記の取り組みでしずおかFGの金利リスクは増加するとみられます。しかし、リスク耐性は新しい「コア預金内部モデル」の導入で一定の強化がなされる見込みです。

コア預金内部モデルとは、流動性預金のうち銀行に長く滞留する預金（コア預金）のコア性を計測する手法です。長く滞留する性質が強いほど、コア性が高いといえます。コア性が高いほど銀行は低利で資金を調達しやすくなり、一般に収益が拡大します。

しずおかFGが導入するコア預金内部モデルでは、コア性が高くなることが見込まれます。しずおかFGの試算では、新モデルの導入で金利が0.1％ポイント上昇したときの評価益が5億円から79億円に改善します。これはリスク耐性の高まりを意味しており、10年国債に換算して7000億円～8000億円の買い入れ余力が生まれるとしています。

しずおかFGは、適切にリスクを管理しつつ、新モデルで生まれた余力を資産の積み上げにつなげる計画です。新モデルの導入は2024年9月を予定しています。

文／若山卓也（わかやまFPサービス）

若山 卓也/金融ライター／証券外務員1種

証券会社で個人向け営業を経験し、その後ファイナンシャルプランナーとして独立。金融商品仲介業（IFA）および保険募集人に登録し、金融商品の販売も行う。2017年から金融系ライターとして活動。AFP、証券外務員一種、プライベートバンキング・コーディネーター。