日本の解き方 植田日銀の「理由なき」追加利上げ 収益増で金融機関は笑いが止まらないのでは 日本経済への悪影響は大きい
zakzak by夕刊フジ / 2024年8月1日 15時14分
日銀は7月31日の金融政策決定会合で政策金利を0.0~0.1%から、0.25%へと利上げした。債券関係者に対する事前の調査では「日銀は利上げを見送る」との予想は74%にのぼっていた。ただし、見送るという予想の根拠は「円高基調になっているので早急な利上げの必要性が薄れた」というものだった。為替のために金利を動かすというのは、インフレ目標下での金融政策としてはまったく不合理なので、あてにならない肌感覚だったのだろう。
今回も日銀からのリークらしき複数のマスコミの利上げ報道があった。株式市場は下落し為替市場は円高に振れた。その後、揺り戻しもあり、日銀の正式決定を受けて、株価や為替の値動きは荒くなった。
筆者は利上げを時期尚早だと考えていたが、日銀は前のめりなのでやりかねないという立場だった。「やはりやってしまったのか」というのが率直な感想だ。筆者の予測は外れなかったが、日本経済全体にとって悪影響が大きく、決して望ましいことではない。
今回の金融政策決定会合をみると、追加利上げに賛成したのは植田和男総裁、氷見野良三副総裁、内田真一副総裁、安達誠司委員、中川順子委員、高田創委員、田村直樹委員の計7人。このうち岸田文雄政権での任命が5人で、安倍晋三・菅義偉政権での任命が2人だった。
反対した中村豊明委員と野口旭委員はいずれも安倍・菅政権で任命されている。
岸田政権で、総裁・副総裁を含めて過半数の5人を握られている以上、もはや安倍・菅政権での「アベノミクス」(インフレ目標下でのオーソドックスな金融政策運営)ではないといってもいいだろう。
同時に発表された経済.物価情勢の展望(展望リポート)では、2024年度の実質経済成長率見通しは「0.5~0.7%」で、4月時点の「0.7~1.0%」から下方修正された。消費者物価(除く生鮮食品)は2.5~2.6%と完全にインフレ目標の許容範囲内だ。しかも4月時点の「2.6~3.0%」より下方修正されたので、なぜ利上げなのか部外者からはさっぱり分からない。
25年度の見通しは実質経済成長率が0.9~1.1%、物価は2.0~2.3%と、ここからも利上げが必要というデータは出てこない。物価上昇率に応じて元本が変動する「物価連動債」から市場が予想するインフレ率は「1.6%」程度だ。
今回、利上げとともに、長期国債の月間買い入れ額を2026年1~3月に3兆円程度まで減額することも決められた。
本コラムでは、植田日銀について「労働者の雇用確保より金融機関の味方であることを重視している」と説明してきたが、今回の決定もその方向だ。
民間金融機関が日銀に預けている当座預金のうち、利息が付く対象は約520兆円だが、今回の追加利上げでざっくり約7800億円の収益増になる。一方、企業の金融機関に対する当座預金の利息はゼロだ。リークを受けた「早耳行動」と実際の利上げで儲けて、金融機関は笑いが止まらないのではないか。 (元内閣参事官・嘉悦大教授、高橋洋一)
この記事に関連するニュース
-
焦点:日銀利上げ、来年度にかけ1%も視野か 0.5%超えは難路
ロイター / 2024年7月31日 20時26分
-
日銀は為替を金融政策の対象に入れるべきだ このままでは金融政策への信頼が失われる懸念
東洋経済オンライン / 2024年7月30日 22時0分
-
「日銀利上げ」の確率を過小評価すべきではない 「高圧経済」完全脱却を市場に納得させられるか
東洋経済オンライン / 2024年7月26日 19時0分
-
日銀が7月利上げに踏み切るべきでないこれだけの理由(愛宕伸康)
トウシル / 2024年7月17日 8時0分
-
「構造的な円安」で日本経済は甦る
ニューズウィーク日本版 / 2024年7月9日 14時30分
ランキング
-
1K2の救助打ち切り「心痛」 クライマー2人の関係者ら
共同通信 / 2024年7月31日 21時33分
-
2死刑囚の訴えを一部認める判決 福岡地裁「養子縁組した3人は親族 手紙のやりとり不許可とされない」 国への損害賠償請求は棄却
RKB毎日放送 / 2024年7月31日 21時49分
-
3先進レーダー衛星「だいち4号」初の観測画像を公開 詳細な色分けで地表の状況容易に把握
産経ニュース / 2024年7月31日 16時25分
-
4駐車場経営の男が大激怒、ナタ振り回し高校教諭を脅迫…きっかけは“部活のボール” 旭川市
STVニュース北海道 / 2024年8月1日 6時20分
-
5広瀬めぐみ議員、秘書給与を毎月受領か…現金やりとり確認する音声記録を特捜部入手
読売新聞 / 2024年8月1日 5時0分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください