米大統領選イヤー「S&P500vs小型株」騰落率では小型株に軍配【マネーの教科書】
日刊ゲンダイDIGITAL / 2024年6月22日 9時26分
![米大統領選イヤー「S&P500vs小型株」騰落率では小型株に軍配【マネーの教科書】](https://media.image.infoseek.co.jp/isnews/photos/gendainet/gendainet_1051883_0-small.jpg)
2024年は米大統領選イヤー(バイデン米大統領とトランプ前米大統領=右)/(C)ロイター
【マネーの教科書】
新NISAを利用した個人の海外投資が円安を加速させているという。運用会社は投資家から預かった円資金を外貨に替えて運用に回す。1月以降、毎月1兆円を超える資金が海外投資に流れており、それが円売り圧力になっているというのだ。
気になるのは今後の為替と米国株の動向だ。人気のオルカンも約6割を米国株が占める。米国株が下がり、円高に戻れば損失が発生する。
ブルームバーグによると、ゴールドマン・サックス・グループのストラテジストがS&P500指数の年末目標を引き上げたという。ゴールドマンは2023年12月に24年末のS&P500を5100と予測したが、2月には5200へ上方修正、さらに今回は5600へ引き上げた。6月17日時点のS&P500は5473。ここからさらに2%以上の上昇を見込んでいることになる。
そもそも大統領選の年は米国株が上がりやすい傾向にある。三井住友DSアセットマネジメントのリポートによると、1980年以降の大統領選の年の騰落率を見ると、S&P500がマイナスになったのは、11回中2回のみ。勝率は82%だ。
さらに同リポートではS&P500より、小型株のほうが高いリターンが得られたケースが多かったという。11回中、S&Pを小型株が上回った回数は9回。11回の平均騰落率はS&Pが5.8%であるのに対し、小型株は9.8%で4ポイントの差があった。
この理由として、選挙戦で両党が打ち出す経済政策は、内需企業が多く、景気動向に敏感な小型株に有利に作用することが多いとしている。
■資産運用は円安・米国株高を想定したほうがベターか
代表的な米国小型株の指数は「ラッセル2000」だ。同指数に連動するETF「VTWO」は、今年の年初からほとんど上がっていない。すでに約15%上昇しているS&P500を年末までに超えるのは難しい気もするが、過去を振り返ると、20年の大統領選はコロナ禍だったため別として、16年には年末にVTWOが大きく上昇している。大統領選から12月末までに約17%のプラスだ。
新NISAは積み立てが多いことを考えると、円売り圧力も続くだろう。今後もしばらく円安・米国株高を想定した資産運用が有利かもしれない。
(ジャーナリスト・向山勇)
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