カナダ中銀、政策金利を4.25％に引き下げ、3会合連続（カナダ）

カナダ中央銀行は9月4日、政策金利を0.25ポイント引き下げ、4.25％とすることを発表した。今回の引き下げは、前回に続き3会合連続となる（2024年7月25日記事参照）。

中銀はカナダ経済について、前月発表された2024年第2四半期の実質GDP成長率が前期比年率2.1％だったことや（2024年9月2日記事参照）、労働市場はここ数カ月ほとんど変化がないものの、賃金の伸びが生産性に比べて高いことから、経済全体としては依然として供給超過の状態だとした。

また、消費者物価指数（CPI）は、7月に前年同月比2.5％上昇（2024年8月22日記事参照）となり、コアインフレ指標も鈍化している。住宅関連費用の高騰は依然としてインフレの最大の要因だが、鈍化し始めていると指摘した。

今後の政策金利については、継続する供給超過がインフレ圧力を低下させている一方、住宅関連費用やその他一部のサービスなどの価格上昇がインフレ率を押し上げていることから、「インフレに対するこれらの相反する力を注意深く見極めている」と言及した。

発表を受けて同日、モントリオール銀行（BMO）のチーフエコノミスト兼マネージング・ディレクターのダグラス・ポーター氏は、次回も利下げが行われる可能性が大いにあるとし、「2025年の初めまでに25ベーシスポイント（bp、1bp＝0.01％）の段階的な引き下げが続くと見ているが、いずれ50bpの段階的な引き下げが実施される可能性も否定しない」と予想した（BMOエコノミックファクツ9月4日）。

同様に、CIBCキャピタルマーケッツのマネージング・ディレクター兼チーフエコノミストのエイバリー・シェンフェルド氏も、「2025年3月までの各会合で4分の1ポイント（0.25％）の利下げを継続し、来年は2.5％付近を下限に利下げを実施するとの見方を堅持する」と予想した（CIBCエコノミック・フラッシュ9月4日）。

次回の政策金利と経済見通しを示す金融政策報告書発表は10月23日に予定されている。

（幡野裕一）

（カナダ）