BRI、MSMEの資金調達戦略が成長を牽引、アナリストから買い推奨を受ける

共同通信PRワイヤー / 2024年6月4日 17時9分

ジャカルタ（インドネシア）、2024年6月4日 /PRNewswire/ -- PT.Bank Rakyat Indonesia（Persero）Tbk（バンク・ラクヤット・インドネシア、IDX: BBRI）は、引き続きインドネシアを代表するMSME（零細・中小企業）金融機関であり、その与信ポートフォリオは2024年3月までに前年比10.89%増の1,308兆6,500億インドネシアルピアに達しました。このうち83%以上にあたる1,089兆4,100億インドネシアルピアがMSMEに配分されました。

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広範な支店ネットワークとエンパワーメントのイニシアチブに支えられ、BRIは優れた自己資本利益率（ROE）を達成し、純金利マージン（NIM）を業界平均の約6%を上回る7%以上で安定的に維持しています。「したがって、ROEが20%以上で維持されると予想しており、他の主要銀行の平均とほぼ一致しています。」と月曜日（2024年5月27日）のSucor証券のEdward Lowis氏の調査から引用しました。

ペガダイアン（Pengadaian）およびPNMを通じたBRIの超小型ポートフォリオは成長軌道にあり、このセグメントは高い利ざやを達成し、一般的な銀行の与信の伸びを上回っています。「これらの子会社の総資産への貢献は、2024年第1四半期に全体のほぼ10%に達しており（2020年は6%）、純利益への貢献も全体の14%に成長しています（2022年は10%）」と彼は記しています。

Edward氏はBRIの資産品質管理における課題を認めていますが、2024年および2025年には前年比で5%から10%の緩やかな収益成長を見込んでいます。彼は、BBRIがマイクロローンにおける優位性により、平均以上のNIMと成長を維持すると予想しています。「十分な貸倒引当金と強固な資本状況が、短期的な課題に対処する上で銀行を支えるでしょう」と彼は付け加えました。したがって、Sucor証券は、23%の持続可能なROEと12%の株主資本コストに基づき、2024年のPBV2.8倍を反映した目標株価6,400インドネシアルピアでBBRI株の買いを推奨しています。

同様に、マッコーリー（Macquarie）のJayden Vantarakis氏はBBRI株の目標株価を7,100インドネシアルピアと設定しており、MNC証券のVictoria Venny氏はBBRI株に買い推奨を出し、目標株価を6,300インドネシアルピアとしています。ブルームバーグの35名のアナリストによるコンセンサスでは、12ヶ月の目標株価を6,175インドネシアルピアと設定しており、33名のアナリストが強気の見通しから一致して買い推奨をしています。