債務を資本に交換するDESで懸念されるリスクをヘッジする擬似DESとは？

債務超過の法人の財務状況を健全化させる方法として、ＤＥＳという手法があります。ＤＥＳとはdebt equity swap の略で、直訳すると債務と資本の交換ということになります。具体的に申し上げると、返済義務のある借金を返済義務のない資本に振替えることを意味します。結果として、自己資本比率が上昇し、会社の財務状況が改善されることになります。

■ＤＥＳの課税関係

このＤＥＳですが、法人税においては、原則として現物出資として取り扱われます。会社の債務は見方を変えれば、会社の債権者からすれば会社に対する金銭債権を持っていることになります。加えて、会社の資本は見方を変えれば、その資本を持つことになるのは株主ですので、株主が会社の出資を有していることになります。

この点を踏まえ、法人税においては、会社の債権者が金銭債権を会社に現物出資して株式を持つ、という取扱いになっているのです。

現物出資の法人税において問題になるのは、出資した財産の時価です。例えば、１００で買った土地を時価が１５０の時に出資した場合、出資者は土地を時価である１５０で売ったとして、差額の50について譲渡所得税などが課税されます。

一方で、現物出資を受ける法人は、その土地を１５０で評価します。


■債権を出資すると免除益？

ＤＥＳの場合、債務超過会社に債権を出資することが多い訳ですが、こうなると１００で貸したお金が１００で評価されるとは限りません。というのも、債務超過なので１００全額が返ってくるとは言えないからです。となると、２０くらいしか返ってこないので、時価は２０と評価される可能性があります。

こうなると、ＤＥＳをされた会社は１００の借金が２０の資本となるのですが、差額の８０は、返すべき借金が免除されたとして、免除益を計上しなければなりません。この免除益は法人税の対象になります。

■問題解決は

こういう事情がありますので、ＤＥＳは非常に税務リスクが高い訳ですが、そのリスクをヘッジする方法として、擬似ＤＥＳと言われる手法があります。これは、債権者が借金ではなく、いったん現金を会社に出資して、その現金で会社が借金を返すという手法です。

債権者からすれば自分のお金が会社を経由して戻ってくるだけですが、こうなると現物出資ではありませんので、免除益が計上されるということは原則なくなります。

■専門家プロフィール

元国税調査官の税理士　松嶋洋
東京大学を卒業後、国民生活金融公庫を経て東京国税局に入局。国税調査官として、法人税調査・審理事務を担当。現在は１１８ページにも及ぶ税務調査対策術を無料で公開し、税理士を対象としたコンサルティング業を展開。

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