アルペン、広瀬香美とともに復活か。リストラを経て業績急回復の背景

かつてスキー・スノーボード用品で一世を風靡したアルペン（3028）ですが、近年は2020年初にリストラを発表するなど低迷を余儀なくされていました。

しかし2021年6月期第1四半期は、前年度1年間と同等レベルの利益を計上し大幅な増益を果たしました。かつて同社とタッグを組み、最近は音楽系YouTuberとして再ブレイクしている広瀬香美とタイミングを同じくしたアルペンの復活劇は印象的です。

以下、コロナ禍の中で大幅な増益を果たしたアルペンの業績を見ていきます。

アルペンが大幅な増益、第1四半期で前年度通期と同等の経常利益を計上

アルペンといえばスキーやスノボ、広瀬香美のCMソング…。今でもそんなイメージを持つ方が少なくないのではないでしょうか。筆者もその1人です。

しかし、少子高齢化の影響でスキー・スノボ人口は減少を続けています。アルペンも既に脱ウィンタースポーツに舵を切り、総合スポーツ用品店「スポーツデポ」とゴルフ専門店「ゴルフ5」に注力しているものの、2020年初にリストラを発表するなど、かつての輝きを失っていました。

そんなアルペンが11月5日に開示した2021年6月期第1四半期（Q1）の数字は驚きをもって受け止められました。前年同期、前期通期、今期通期予想とあわせて以下に記します。

2021年6月期Q1：売上高581億円、経常利益51億円、四半期純利益34億円
2020年6月期Q1：売上高577億円、経常利益9.4億円、四半期純利益3.4億円

2020年6月期通期：売上高2,179億円、経常利益57億円、当期純利益0.2億円
2021年6月期通期（予想）：売上高2,300億円、経常利益75億円、当期純利益36億円

2021年6月期Q1は対前年同期比で売上高はほぼ横ばいながら、経常利益は5.4倍（+443%増）です。Q1で既に前年度の通期経常利益57億円に近い51億円を計上しており、急激な利益の伸びを見せています。

現在のアルペンの主力は「スポーツデポ」と「ゴルフ5」

アルペンの堅調な業績を探る鍵は現在の同社の店舗構成にあります。

アルペン：51店
スポーツデポ：144店
ゴルフ5：194店
その他：2店
※アウトドアはアルペンブランド（アルペンアウトドアーズ）で展開

近年のアルペンは「スポーツデポ」と「ゴルフ5」、そしてアウトドア部門に注力していました。その結果、店舗数では「ゴルフ5」が最多となっています。しかし思うように成果が出ていませんでした。

ところが今年のコロナ禍で、それまで静かなブームだったキャンプが三密を避けられるレジャーとして人気が加速。また、ゴルフも三密を避けられるスポーツとして改めて注目を集めています。

実際、国内で88のゴルフ場を運営するアコーディアゴルフの月間ゴルフ場入場者数は、対前年同月比で5月までマイナスが続きましたが、6月+0.5%、7月+1.5%、8月+17.8%と推移しており、8月は入場者数が大幅に伸びています。

コロナ禍を契機に業績を伸ばしている銘柄も少ないながらありますが、アルペンは隠れたコロナ恩恵銘柄といえそうです。

参考：アルペンの過去2年の株価推移

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「スポーツデポ」のレジには行列ができていた

本記事を書くにあたり、筆者は「スポーツデポ」と「ゴルフ5」の併設店を日曜の昼に訪問してみました。すると「ゴルフ5」はそれほど混雑していませんでしたが、「スポーツデポ」のレジには長い行列ができていました。

レジ待ちの方のカゴを見ると、シャツなどのアパレルが売れている、との印象。またアウトドアコーナーでは数万円のジャケットを指名買いしている男性客がいるなど、Q1の好調さが実感できる光景でした。

アルペンは脱ウィンタースポーツやリストラなどの自助努力を行う中で、コロナ禍も追い風となり急速に業績の改善が見られます。Q1の経常利益51億円に対し、現時点での通期予想は75億円。通期予想の上方修正の可能性も含め、今後の業績の伸びが注目されます。

【参考資料】
「『スノーリゾート地域の活性化に向けた検討会（https://www.mlit.go.jp/kankocho/news04_000147.html）』の最終報告」（平成29年4月28日、観光庁）
株式会社アルペン「2021年6月期第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）（https://store.alpen-group.jp/corporate/ir/library/d1fd480255ae19a4ce7f0e6f1d2e9d6e.pdf）」
株式会社アルペン「2020年６月期決算短信〔日本基準〕（連結）（https://store.alpen-group.jp/corporate/ir/library/8.6kessanntansin.pdf）」
アコーディア・ゴルフ・トラスト「2020年8月 月次情報（http://accordiagolftrust-jp.listedcompany.com/monthly_report.html）」
アコーディア・ゴルフ・トラスト「ポートフォリオ概要（http://www.accordiagolftrust.com/jp/portfolio-overview.html）」