株初心者が知っておきたい株の買い時・売り時
LIMO / 2018年7月23日 23時0分
![株初心者が知っておきたい株の買い時・売り時](https://media.image.infoseek.co.jp/isnews/photos/toushin1/toushin1_6758_0-small.jpg)
株初心者が知っておきたい株の買い時・売り時
PERとPBRを使って上手に10倍株を探そう
株初心者の悩みは大きく3つあります。
ひとつは「銘柄選び」、次いで「買い時」、最後の「売り時」。
「株初心者に共通する3つの大きな悩み」(https://limo.media/articles/-/6669)でも見たように、いずれも重要です。
株初心者が買いたい銘柄が決まっても「いつ買ってよいのか」、「いつ売ってよいのか」は分かりにくいもの。
今回は株初心者でも知っておきたい株の買いと売りの意思決定をプロ投資家はどのようにしているのかを見ていきましょう。
プロ投資家の判断基準はバリュエーション
バリュエーションという言葉をご存知でしょうか。英語では「Valuation」と書きます。日本語では「株価評価」とでも訳せましょうか。
バリュエーションは、一言でいえば、株に対しての値付けであり、その値付けが市場で取引をされている「時価」と比べて「高いのか」または「安いのか」、それとも「時価並み」なのかを判断するプロセスです。
プロ投資家である証券アナリストやファンドマネージャー(ポートフォリオマネージャー)はある企業に対して自分が行った値付けよりも「時価」が高いと思えば「割高」と判断します。
また、逆に自分の値付けが「時価」よりも高ければ「割安」と判断します。アナリストレポートでは「割高」の判断では「売り推奨」に、そして「割安」の判断では「買い推奨」となります。
資金の出し手としての顧客を持つプロ投資家としてトレーニングされるのは、バリュエーションをもとに「買い時」と「売り時」を適切に判断し、顧客に対して説明できるようになることです。その点が、あえて言えばプロとアマの差ともいえるでしょうか。
バリュエーションの使い方
バリュエーションと一口に言っても様々な方法があります。ここでは株初心者が実践的に使えるバリュエーションであるPERとPBRについて整理しましょう。
PERの本当の使い方とは
「株初心者が知っておきたいPERの使い方」(https://limo.media/articles/-/6748)でも説明したように、「PERを決める要素で大きなものは何かといえば、一言でいえば、その企業の将来の利益水準」だということです。
ただ、アナリストのような利益予想は苦手という株初心者も多いでしょうから、今回はPERの便利な使い方を見ていきましょう。
それは「企業の過去のPERの動向を振り返ること」です。
過去が未来を言い当てるわけではなりませんが、歴史がある企業であればあるほど、多くの投資家も過去を見ていることになります。手練れの機関投資家は「この銘柄はPERで何倍は株式市場が高いと考えるであろう」という目線を持っているものです。
PBRの本当の使い方とは
PBRも「株初心者が知っておきたいPBRの使い方」(https://limo.media/articles/-/6749)でみたように、基本的には過去のPBRの推移水準を知ることが重要であるのと、PBRとROEの関係性を見ることが重要です。
「PBRが2倍や3倍であれば売り」というようなあっさりとした投資スタイルも否定しませんが、是非その際にはROEとの関係も見てあげてください。そうすることで「10倍株」など大化けする成長銘柄を見落とすシーンが減るのではないでしょうか。
まとめにかえて
このようにプロ投資家の、株の買い時や売り時は、有事を除いては資金を預けてくれた顧客に適切な説明ができるバリュエーションにもとづいた行動をしています。
逆に言うとプロ投資家は顧客に対して合理的に説明できない行動はとりずらいということです。
ここに個人投資家がプロ投資家に勝てるチャンスがあると言えます。プロ投資家に先手を打つためにもバリュエーションの理解は必要といえます。
外部リンク
この記事に関連するニュース
-
焦点:AI主導の米株高、ドットコムバブルと類似点 バブル崩壊を警戒
ロイター / 2024年7月2日 18時45分
-
〈初心者向け〉資産運用を開始する前に知っておきたい「金融商品」の最低限の基礎知識【公認会計士が解説】
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年7月2日 11時15分
-
専門家や評論家のオススメはうまく行かない?株式投資の銘柄選びはシンプルでよい理由
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年6月27日 11時0分
-
今の株式市場は「高い?」それとも「安い?」…買い時・売り時を判断する方法をプロが解説【投資の基本】
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年6月23日 10時15分
-
米国株に一時的な下落リスクも、中期的には上昇見通し(香川睦)
トウシル / 2024年6月21日 7時0分
ランキング
-
1知っていたらもっと早く仕事を変えたのに…65歳以上も働き続けることで減額されてしまう「年金の落とし穴」
プレジデントオンライン / 2024年7月5日 9時15分
-
2ソニーが録画用ブルーレイディスク生産終了へ、光ディスクの記録メディアから完全撤退「市場が縮小」
読売新聞 / 2024年7月5日 18時12分
-
3「楽天ブラックカード」これまで招待のみだったが、申込受付を開始 特典は?
ITmedia ビジネスオンライン / 2024年7月5日 13時7分
-
4愛・地球博から約20年“夢の道路の続き”ついに動く 「名古屋瀬戸道路の“側道”」東名の南側へ
乗りものニュース / 2024年7月6日 8時12分
-
5妻に先立たれた65歳、年金約17万円・おひとり様シニアを襲う<老後破産へのカウントダウン>
THE GOLD ONLINE(ゴールドオンライン) / 2024年7月3日 9時0分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
![](/pc/img/mission/mission_close_icon.png)
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
![](/pc/img/mission/point-loading.png)
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください
![](/pc/img/mission/mission_close_icon.png)