交錯する外国人の売りと買い。日経平均のスピード調整どこまで?
トウシル / 2017年11月20日 7時45分
交錯する外国人の売りと買い。日経平均のスピード調整どこまで?
日経平均はスピード調整に入る
先週の日経平均は、1週間で284円下がって2万2,396円となり、10週ぶりにマイナスとなりました。これまでの上昇ピッチが速すぎたことから、スピード調整となりました。
日経平均週足:1989年12月~2017年11月(17日まで)
先々週(11月6~10日)の週足で、長い「上ヒゲ」【注】が出ていたので、先週は、調整色が強くなっていました。
【注】長い「上ヒゲ」
1週間のうちに日経平均が急騰急落すると、週足に長い上ヒゲが出る。上昇相場に過熱感が出ているところで、長い上ヒゲが出ると、短期的に反落しやすくなる。
先週(11月13~17日)の週足には、逆に下ヒゲ【注】が出ています。日経平均が2万2,000円に近くまで急落したところで買いが入り、急反発したため、下ヒゲが出ました。下値では買いたいと待機している資金があることを想起させます。
【注】長い「下ヒゲ」
1週間のうちに日経平均が急落、急反発すると、週足に下ヒゲが出る。下ヒゲが出ると、その後、一気には売られにくくなる。
先週の週足は、陰線(黒い線)で、まだ、スピード調整は終わっていないと考えられます。今週の日経平均は、売り買いが交錯し、2万2,000~2万2,500円を中心として乱高下することが予想されます。
外国人の売り買いが交錯
この上昇相場を牽引しているのは外国人の買いです。先週の反落も、外国人の売りによると推定されます。本レポートでたびたび指摘している通り、日本株を動かしているのは、ほとんどの局面で、外国人投資家です。
今回の上昇が始まった9月以降の外国人の売買動向を見てみましょう。
外国人投資家による株式現物・先物売買動向、および日経平均の変動幅:2017年9月4日~11月17日
外国人の買いで、日本株の上昇相場がスタートするとき、よく見られるパターンがあります。初期は海外ヘッジファンドが先物中心に買い、後から、幅広い外国人の現物買いが増える傾向があります。
今回も、先物買いから始まり、続いて、現物買いが膨らみました。9月4~22日、外国人の先物買いが日経平均を反転上昇させましたが、この間、外国人の現物売買は、まだ売り越しです。
9月25日~10月20日は、外国人の現物買いと先物買いが両方そろい、日経平均の上昇が加速しました。
10月23日~11月10日は、外国人の現物買いが続いていますが、先物は、売り越しになってきています。
先々週(11月6~10日)は、外国人の現物買いで急騰した後、外国人の先物売りが出て、日経平均は急落したと考えられます。日本株を買い遅れた外国人があせって株式現物を買ってくる中、足の速いヘッジファンドが先物で利益確定したと推定しています。
目先は、外国人の売買が交錯しそうです。それによって、日経平均が2万2,000円前後で乱高下する可能性があります。
日経平均はスピード調整後に、再度上値トライと予想
日経平均は、短期的に過熱しており、まだスピード調整が続きそうです。ただし、企業業績の拡大に勢いがあり、日経平均のPER(株価収益率)が14倍台まで低下していることから、ここから大きく売り込まれる可能性は低いと考えています。
世界政治に、大きなショック材料が飛び出さない限り、スピード調整後に、日経平均は、再度上値をトライすると見ています。
(窪田 真之)
外部リンク
この記事に関連するニュース
-
アングル:中長期海外勢の売り越し拡大、ドル145円割れがトリガー
ロイター / 2024年9月13日 16時25分
-
「1年で最悪の9月」に日本株を買ってもいいのか 「9月に買えば年末年始高で売れる」が正しい?
東洋経済オンライン / 2024年9月2日 9時30分
-
令和のブラックマンデー続報、歴史的暴落にプット売りが影響(窪田真之)
トウシル / 2024年9月2日 7時0分
-
[今週の日経平均&株式市場]今週のエヌビディア決算を要チェック!米国株市場と為替市場のはざまで
トウシル / 2024年8月26日 12時7分
-
日経平均は「3万8,000~3万8,500円の壁」を超えられるか?(窪田真之)
トウシル / 2024年8月26日 8時0分
ランキング
-
1「きのこの山」模倣品流通受け、明治が知的財産権の保護を強化へ…製造差し止めなどでブランド保護
読売新聞 / 2024年9月24日 16時59分
-
2《1個買うと1個もらえる》新作「チョコパイ」が無料ってお得すぎ...。セブン・ミニストップ・ファミマお得企画まとめ(9月24日開始)
東京バーゲンマニア / 2024年9月24日 12時37分
-
3「うまい棒」12円→15円に値上げ 「許容できる範囲をさらに超え……」
ITmedia ビジネスオンライン / 2024年9月24日 13時9分
-
4昭和に大ヒット「青春という名のラーメン」令和に復活! 熱湯1分、タイパ志向に応える 明星食品
食品新聞 / 2024年9月24日 9時2分
-
5パソコン破壊は最終手段「データ消去」の落とし穴 デジタルの「痕跡」を消すための新たな最適解
東洋経済オンライン / 2024年9月24日 8時0分
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
記事ミッション中・・・
記事にリアクションする
エラーが発生しました
ページを再読み込みして
ください