米利上げは3月か？それまでドルは買いづらい

トウシル / 2018年2月1日 13時54分

前日（01月30日）の市場概況

　FOMC（米連邦公開市場委員会）は予想通り追加利上げを見送り、政策金利であるFF金利誘導目標を1.00～1.25％に据え置き。イエレン議長が務める最後の会合だったため、大きな政策の変更がないことは周知の事実でした。

　利上げがあるのは3月と考えられていますが、マーケットはすでに90％以上織り込んでいます。したがって、利上げを材料に、これ以上ドルが大きく買われる余地は限られています。パウエル新議長の政策スタンスがはっきりするまでは、モヤモヤが続くことになり、どちらかというとドル売られやすい状況と言えるでしょう。

　ドル/円は欧州時間の108.59円が安値で、NY時間には109円台に乗せました。FOMC後に109.44円まで上昇しましたが、先週の高値（109.75円）を超えることなく、109円前半に戻しています。終値は109.21円（前日比+0.436円）。

　ユーロ/ドルは、1.2474ドルをトップにFOMC後に1.2385ドルまで下落。

　NZドル/ドルは堅調。0.72ドル後半が底固く、この日はFOMC前までに0.7418ドルまで上昇しました。今週発表されたNZの貿易収支が予想を上回り5カ月ぶりの黒字を記録したことも追い風になっています。目先のターゲットは年初来高値0.7432ドル（チャート３）。

　NZドルは、豪ドルに対しても強く、豪ドル/NZドルは、1週間ぶりの安値となる1豪ドル=1.0892NZドルまで下落（豪ドル安/NZドル高）。10～12月期の豪CPI（消費者物価指数）が弱く、失望したマーケットは豪ドルを売ってNZドルを買いました（チャート4）。

　2月最初の日の今夜は、欧州、英国、そして米国で、製造業の景気動向を示すPMI (購買担当者景気指数)とISM（製造業景況指数）が発表されます。これらの指標は、50を上回ると景気拡大、下回ると景気後退と判断するのですが、いずれの地域も50を上回っています。特にドイツのPMIは勢いがあります。

（荒地潤）

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