日経平均が急落。下げ止まりサインまだなし。セリングクライマックスか、自立反発か
トウシル / 2018年12月25日 17時0分
![日経平均が急落。下げ止まりサインまだなし。セリングクライマックスか、自立反発か](https://media.image.infoseek.co.jp/isnews/photos/toushiru/toushiru_18647_0-small.jpg)
日経平均が急落。下げ止まりサインまだなし。セリングクライマックスか、自立反発か
2018年相場もいよいよ最後の週となりました。
例年であれば、「掉尾の一振(とうびのいっしん)」という経験則があるように、大納会へ向けての株高期待で盛り上がりたいところなのですが、残念ながら先週の国内株市場が下げ足を速めてしまう展開だったため、冴えないムードで最終週を迎えることになりそうです。
具体的に見ていくと、週末12月21日(金)日経平均終値は2万166円でした。前週末終値が2万1,374円でしたので、その下げ幅は1,208円と大きなものになったほか、週足ベースでも3週連続での下落です。
もちろん、派手に下げればそれだけ反発機運が高まってもおかしくはありません。いわゆる「セリングクライマックス」ですが、果たして株価が下げ止まる、もしくは反発するサインが現れているのでしょうか? 早速、足元の状況から確認してみます。
■(図1)日経平均(日足)の動き(2018年12月21日取引終了時点)
![](https://media.rakuten-sec.net/mwimgs/d/e/-/img_de1c3af5c88f6e34146e0dc6786789e760224.jpg)
あらためて先週の日経平均の値動きを振り返ると、週初の17日(月)こそ反発したものの、以降は週末まで下げが続きました。前回のレポートで注目していた「下値同士を結んだ線」も耐えきれずに下抜けてしまったほか、これまでの年初来安値だった3月26日の2万307円も連日で更新し、さらに、週末21日(金)の安値が2万6円となって節目の2万円台に迫る場面もありました。
また、ローソク足に注目すると、上の図1では10月の急落時も表示していますが、実は下落の終盤において、陰線が重なるように並ぶ「三手大黒線」や「最後の抱き線」といった、相場の下げ止まりから反転への兆しとなる買いサインが出現していました。では、先週のローソク足の並び方はどうなのかをチェックすると、陰線の並びが重なるような形になっているわけでもなく、「窓」を大きく空けているわけでもなく、「下げ真っ最中」となっていて、まだ、明確な下げ止まり・反転のサインが表れていません。
移動平均線との絡みについても、株価が下方向への乖離を拡大させる傾向にあるため、週末時点でサポートになりそうなのは、節目の2万円台水準になります。とはいえ、先週末の日経225先物取引の終値が大証で1万9,790円、CMEで1万9,795円と2万円台を下回っているため、やや心もとない面があります。
となると、株価が反発するきっかけとなるのは、「さすがに売られ過ぎ」感の市場のムードや自律反発期待になりそうです。
■(図2)日経平均(日足)の動き(2018年12月21日取引終了時点)
![](https://media.rakuten-sec.net/mwimgs/d/a/-/img_da727b9e40a1a6ecf9e58d386f5ef86381708.jpg)
まずは下げ幅です。上の図2を見ても分かりますが、日経平均は10月2日に2万4,448円の高値をつけてから先週末時点での安値の2万6円まで、4,442円の下げ幅です。今年前半に見せた急落時の下げ幅(1月23日高値の2万4,129円〜3月26日安値の2万347円)である3,782円を超えています。また、日経平均をエンベロープでも▲3%から▲6%を下回る水準まで下げ幅を拡大しています(下の図3)。
■(図3)日経平均(日足)とエンベロープ(25日移動平均線を基準)
![](https://media.rakuten-sec.net/mwimgs/3/3/-/img_33628b79c37f6661de3e8b0471c294aa88066.jpg)
確かに、図2と図3からは下げ幅の大きさと「売られ過ぎ」感があると考えられます。国内外の株式市場の下落をけん引している米株市場が落ち着きを見せれば、いつ株価が反発してもおかしくはないと思われますが、今週は年末というタイミングでしかも4営業日しかなく、先週の大幅下落によって信用取引の建て玉の維持率悪化や追証が多く発生していると思われますので、短期的な反発で利益を狙うのはかなりピンポイントになるためにかなり難しく、「株を枕に年を越す」には少し勇気が必要になりそうです。
(土信田 雅之)
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