第六章カントリーETF

カントリーETF

カントリーETFは特定の国の株式市場全体に投資することを可能にするETFです。代表的なカントリーETFには次のようなものがあります。

銘柄名	コード	費用比率
トラッカー・ファンド・オブ・ホンコン	02800	0.11%
ハンセン・インデックスETF	02833	0.13%
iシェアーズMSCIインディア・インデックス	INDA	1.08%
ウィズダムツリー・インド・アーニングス・ファンド	EPI	0.84%
マーケット・ベクトル・インド小型株ETF	SCIF	0.85%
マーケット・ベクトル・ロシアETF	RSX	0.62
iシェアーズMSCIブラジル・キャップトETF	EWZ	0.62%
マーケット・ベクトル・ブラジル小型株ETF	BRF	0.59%
iシェアーズMSCIインドネシアETF	EIDO	0.62%
iシェアーズMSCIフィリピンETF	EPHE	0.62
iシェアーズMSCIポーランドETF	EPOL	0.62％
iシェアーズMSCIマレーシアETF	EWM	0.48%
iシェアーズMSCIシンガポールETF	EWS	0.48%
iシェアーズMSCI台湾ETF	EWT	0.62％
iシェアーズMSCIメキシコ・キャップトETF	EWW	0.48%
iシェアーズMSCI韓国キャップトETF	EWY	0.62%
iシェアーズMSCI南アフリカETF	EZA	0.62%
iシェアーズMSCIタイ・キャップトETF	THD	0.62%
iシェアーズMSCIトルコETF	TUR	0.62%
マーケット・ベクトル・ベトナムETF	VNM	0.70%

この表にあるカントリーETFの多くは、読んで字の如くそれぞれの国に投資するETFであり、多くの説明を必要としません。ただ判りにくい名称のものもあるので、それらについてかいつまんで説明しておきます。

トラッカー・ファンド・オブ・ホンコン（TraHKと略されることがあります）はユニット型投資信託会社の形態をとっており、香港証券取引所（H株）に上場した中国企業に投資します。ステートストリート・グローバル・アドバイザーズが運用しています。

ハンセン・インデックスETFは恒生投資が運用するETFで香港ハンセン指数をなぞるように設計されています。

ウィズダムツリー・インド・アーニングス・ファンドは米国の独立系運用会社、ウィズダムツリーが独自に開発したウィズダムツリー・インディア・アーニングス指数をなぞるように設計されています。同指数はインド株のうち流動性が高く外国人も買える銘柄で、なおかつしっかり利益を出している企業を中心に組み込んでいます。代表的な企業としてはリライアンス・インダストリーズ、インフォシス、HDFC銀行、ICICI銀行、ONGCなど、順当なところが含まれています。

マーケット・ベクトル・インド小型株ETFはヴァン・エック・グローバル社によって運用されているインドの小型株に特化したETFです。「マーケット・ベクトル」というのは同社のファンドにつけられたブランド名であり、特に意味はありません。同ETFは比較的規模が小さく、出来高が少ないという問題点がありますが、インドの小型株に投資できるファンドはとても珍しいので希少価値があります。

マーケット・ベクトル・ロシアETFはヴァン・エック・グローバルが運用会社でありロシアのETFの草分け的存在です。

iシェアーズMSCIブラジル・キャップトETFはブラジルの大型株に投資するETFです。なお「キャップト」というのはMSCIが指数を運用するにあたって定めたルールであり、具体的には指数に含まれる特定の銘柄やセクターが余りに大きくなりすぎるとその特定の銘柄やセクターが全体を歪めてしまうので「キャップ」つまり上限を設けるという意味です。同ファンドはブラックロックによって運用されています。

マーケット・ベクトル・ブラジル小型株ETFはヴァン・エック・グローバルによって運用されているブラジルの小型株に特化したETFです。

なお、上の表の他にもカントリーETFは数多く存在するのですが、一つの国で二つ以上のカントリーETFが存在する場合は、活発に取引されているものをリストアップしました。

地域ETF

また個別国に投資するETFではないのですが、世界の特定の地域に投資するETFもあります。

銘柄名	コード	費用比率
iシェアーズMSCI　ACWI ETF	ACWI	0.33%
iシェアーズMSCIエマージング・マーケットETF	EEM	0.67%
iシェアーズMSCI EAFE ETF	EFA	0.33%
iシェアーズMSCIパシフィック＜除く日本＞ETF	EPP	0.49%
iシェアーズMSCIフロンティア100 ETF	FM	0.79%
iシェアーズ・ヨーロッパETF	IEV	0.60%
iシェアーズ・ラテンアメリカ40 ETF	ILF	0.49%

これらの地域ETFは、実は利用価値が高いです。なぜならひとつのETFで複数の国々や地域に投資できるものもあり、幾つものETFを買い揃える必要が無くなるからです。

たとえばiシェアーズMSCI ACWI ETFは、これひとつで世界の全ての主要市場に投資することが出来る、極めて便利なETFです。

一方、iシェアーズMSCIエマージング・マーケットETFもたいへんポピュラーなETFです。こちらは、これひとつで世界の新興国市場全てに投資できるETFです。（同ETFの組み入れ国については第三章にグラフを掲載しておきましたので、そちらを参照してください）

なお読者の皆さんは海外ETFの他に日本株にも投資されている場合が多いと思います。すると海外ETFの中に日本が含まれていることで、日本への投資が重複してしまう場合がある点に留意する必要があります。

一般論として、世界の幅広い地域に投資するETFはボラティリティ（価格のブレのこと）が小さいです。これとは対照的にカントリーETF、とりわけ小さい新興国に投資するETFは極めて値動きが荒い点に注意すべきです。

さらに新興国のETFは一般に費用比率が高いです。この点にも注意すべきだと思います。

（広瀬 隆雄）