トルコリラは「デッド・キャット・バウンス」。 この問題が爆弾すれば１リラ=11円割れもある？

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは114.95円

↓下値メドは113.20円

英国がUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定、旧NAFTA）加入を検討

　26日（火曜）のドル/円はやや「円安」。高値114.31円、安値113.67円、1日の値幅0.64円。

　この日は113.69円からスタート。東京時間朝に113.67円まで軽く下げたあとは終日上昇。途中113.97円近辺を走っている200時間移動平均にいったん上昇を止められましたが、欧州時間に114円ちょうどを完全に抜けてNY時間には114.31円まで上伸。終値は114.15円（前日比+0.43円）

　今夜はカナダ銀行の政策金利発表。政策金利は0.25％で据え置きの予定ですが、緩和縮小の終了を発表するとみられています。カナダは雇用統計も強く、消費者物価指数も上昇。原油価格の上昇を追い風に経済見通しも上向き、量的緩和政策はもはや不要だというのがカナダ銀行の考え。利上げ前倒しの期待も高まっています。カナダ銀行のマックレム総裁は「量的緩和終了より前に利上げする」可能性があると述べています。

　明日は日銀金融政策決定会合後に日銀政策金利と展望レポートを発表。金融政策の正常化へと世界の中央銀行が向かうなかで、日銀だけが「大規模量的緩和政策」を継続することが円安の根拠になっています。今日は、もうひとつの「安い通貨」トルコリラの特集です。 

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

主要指標 終値

出所：楽天証券作成

今日の為替トレッキング

今日の一言

中国の成長と繁栄は他国の経済と雇用の犠牲の上に成り立つ「ゼロサム・ダイナミクス」米政府が批判  

Owner of a Lonely Heart

　デッド・キャット・バウンス（Dead Cat Bounce）とは、マーケットが大きく下げた後、一時的に小反発すること。「死んだ猫でも、高いところから落とせば弾む」という意味で、ウォール街の格言の一つです。

　今週25日（月曜）に11.47円まで急落して過去最安を更新したトルコリラ/円は、26日に12.06円まで急反発しました。

　長期下落トレンドが続くトルコリラは、今月20日にトルコ中銀が政策金利を18.00％から16.00％まで一気に引き下げたことで下落に拍車がかかり、トルコリラ/円は12円を割りました。

　欧米との外交関係の悪化もトルコリラの懸念材料となりました。エルドアン大統領は23日（土曜）、同国で拘束が続く実業家の釈放を求めた米独仏など10カ国の駐トルコ大使を「ペルソナ・ノン・グラータ（好ましからざる人物）」と呼び、追放を警告。このことがトルコリラの下落を加速させたのですが、西側各国がトルコの内政に干渉しない姿勢を示したため事態は沈静化、トルコリラも12円台に戻したのです。

　トルコの政策金利はすでに国内インフレ率より低い、実質マイナス金利の状態。トルコ中銀は、インフレは「一過性」だとして利下げを正当化していますが、背後に政治圧力があることは明らか。

　エルドアン大統領は、支持率が過去最低まで下がっていることに焦りと苛立ちを感じていて、国民に不人気な高金利政策をやめたい。ファンダメンタルズを無視してでも、人気回復のために今後も利下げを続ける可能性があります。

　トルコ中銀の独立性は、脅かされているというより、すでにないといっていいでしょう。利下げに反対するトルコ中銀のメンバーはすべて大統領が更迭しました。格付け会社フィッチ・レーティングスは、「トルコ中銀が必要に応じてリラを防衛する余地はほとんどない」とさじを投げています。

　トルコは別の大きな問題も抱えています。トルコ国営銀行ハルクバンクが対イランの制裁回避を手助けしたとして米国がトルコを起訴する可能性があることです。そうなった場合にはトルコの経済が大きなダメージを受けるだけではなく、中東の地政学リスクが高まる。トルコリラの反発があったとしても、現在の状況では「デッド・キャット・バウンス」に過ぎないということです。

今週の注目指標 

出所：楽天証券作成

今日の注目通貨：トルコリラ/円

予想レンジ ↑13.04円、↓10.77円  

　トルコ/円のピボット（ブルベア判断の分かれ目）は11.91円。11.91円より上ならばトルコ買い優勢、11.91円より下ならばトルコ売り優勢。

15.23円 ：     2021年 高値
13.79円 ：     2021年 61.8%
13.48円 ： 第4レジスタンス（HBO）
13.35円 ：     2021年 平均値
13.04円 ： 第3レジスタンス

12.90円 ：     2021年 38.2%
12.61円 ： 第2レジスタンス
12.47円 ： 第1レジスタンス

11.97円 ： ピボット

11.47円 ：     2021年 安値
11.34円 ： 第1サポート
11.20円 ： 第2サポート 

10.77円 ： 第3サポート 
10.33円 ： 第4サポート （LBO）

出所：MarketSpeed FXより、楽天証券作成

（荒地 潤）