ドル/円底堅い。161円台前半に「個人投資家の買い」

今日のレンジ予測

［本日のドル/円］

↑上値メドは161.75円

↓下値メドは161.15円　

米CPI：全体としてはインフレ下げ止まり。耐久財などすでにデフレ状態。
FRB利下げ：利下げはむしろ危険。コアCPIが1991年8月以来の最速ペースで上昇
BOE：ベイリー総裁「英国のインフレ率は、ソフトランディングを支持していない」 
米経済成長：2024年2.7％、2025年1.9％に減速。引締め政策の遅行効果で － IMF
米金利：金利水準は景気悪化状態に近づいている  

前日の市況

　7月2日（火曜）のドル/円相場は前日比0.06円の「円高」。

　2024年132営業日目は161.44円からスタートして、東京時間昼過ぎに高値161.75円をつけた。前日の38年ぶりの円安水準（161.73円）を2ポイント更新した。円の安値更新は3営業日連続となったが、急な動きは為替介入を誘発するおそれがあるため、162円手前でいったん引き下がった。

　東京時間夜遅くに161.38円まで下げてこの日の安値をつけた。パウエルFRB（米連邦準備制度理事会）議長はこの日「FRBが利下げを待っている間に労働市場が悪化してしまうことが、今後のリスクだ」とやや弱気な発言をしたことをきっかけにドルが売られた。終値は161.42円。24時間のレンジ幅は0.48円。

ドル/円 最新売買動向：下がったら買い

　下のドーナツグラフは、楽天FX口座における個人投資家の最新の売買比率（売りと買いの数量の割合）を示している。外側のドーナツは「建玉（保有ポジション）」、内側のドーナツは「注文（オーダー）」の比率である。

出所：楽天証券作成

　7月3日午前7時50分時点のドル/円のオープン・ポジションは、売り持ち「55％」に対して、買い持ちは「45％」。前日と比較すると、売り持ちが7ポイント減っている。NY市場で161円台前半まで下落した時に、売りポジションの一部を買い戻したと見られる。全体的な売り買いのバランスは中立に近づいてきた。

　また、ドル/円の注文状況は、売りオーダー「41％」に対して、買いオーダーは「59％」で、「下がったら買う」という注文が6割近くを占める。前日と比較すると、売りオーダーは8ポイント増えている。

ユーロ/円 最新売買動向：利食いしたいけど下がらない

出所：楽天証券作成

　7月3日午前7時50分時点のユーロ/円のオープン・ポジションは、売り持ち「70％」に対して、買い持ちは「30％」で、ショートポジションに偏っている。

　ユーロ/円の注文状況は、 売りオーダー「22％」に対して、買いオーダーは「78％」と、圧倒的に買い注文が大きい。

2024年　主要指標 

出所：楽天証券作成

今日の為替ウォーキング

今日の一言

普通の人間が持って生まれる財産と言えば、時間だけだ - カーネギー（アメリカの鉄鋼王）

Rosana

　本日（日本時間明日）はFOMC（米連邦公開市場委員会）議事録が公開される。

　FOMCは6月の会合で、政策金利であるFF金利を5.25％から5.50％の範囲に据え置くことを決定した。決定は全会一致で、金利据え置きは７会合連続となる。

　同時に公表された最新のSEP（四半期経済予測）では、PCEインフレの予想が上方修正されて、2024年は2.6％（前回2.4％）、2025年は2.3％（前回2.2％）に引き上げられた。また失業率についても、2025年は4.2％（前回4.1％）、2026年は4.1％（前回4.0％）にそれぞれ上方修正された。

　FF金利に関しては、2024年の利下げ回数を、中央値でわずか１回（0.25％）と予想していることがわかった。3月時点は3回（0.75％）だった。利下げなし、あるいは利下げ1回を支持したのは、FOMCメンバーの19名のうち11名を占めた。FOMCは今後3回（7月、9月、11月）の会合での利下げを見送り、12月会合まで判断を保留するだろうとマーケットは予想している。ただ、パウエル議長は「ドットチャートで、マーケットに強いシグナルを送る意図はない」として、経済データが改善していれば、9月利下げの可能性もゼロではないことをほのめかす。

　問題はFRBが利下げに踏み切った場合、それが「利下げサイクル」の始まりと受け取られて、金融市場が急速に緩和的な状態になってしまうことだ。早すぎる利下げが、経済のオーバーヒートを引き起こしてインフレ率を２％まで低下させるチャンスを台無しにすることをパウエル議長は懸念している。

出所：楽天証券作成

今週の注目経済指標

出所：楽天証券作成

今日の注目テクニカルレベル

出所：楽天証券作成

コーンチャート分析

出所：楽天証券作成

出所：楽天証券作成

（荒地 潤）