円先安観強まり、円ショート枚数が大幅増加。ポンドは再びショートへ。最新IMMレポート分析

IMMポジション推移（10/03～10/24）

 

円：円のネットショート、急拡大

　CFTC（全米先物取引委員会、Commodity Futures Trading Commission）発表による10月24日現在の建玉報告によると、CME（シカゴ・マーカンタイル取引所）通貨先物市場において、投機筋の円のネット枚数（円の買い建玉と売り建玉の差）は、11万6,857枚のショートで、円の売り持ち残高が多く、ドル換算にすると約128億ドル相当の円の売り持ち（ドル買い持ち）状態になっています。

　円のネットショート枚数は、前週比で15.4％（約17億ドル）も大きく増えました。
売買別では、買い建玉（円ロング）が前週比約9.2％増加。一方売り建玉（円ショート）は前週比約13.2%増加。ドル/円が7月以来となる114円台にのせ、円の先安観がいっそう強まったことが円ショートの急増の背景と思われます。買い建玉の枚数も増えましたが、売り建玉はその4倍も増えています。

IMM円  2015.10～2017.10

 

ユーロ：ユーロのネットロングは2週連続で縮小

• ユーロのネット枚数（ユーロの買い建玉と売り建玉の差）は8万3,504枚のロングで、ユーロの買い持ちが多い状況が続いています。
• ユーロ換算にすると、約104億ユーロの買い持ち（=約121億米ドルの売り持ち）。
• ネットロング枚数は、前週比7.7％減。
• 売買別では、買い建玉が前週比1.7%減り、売り建玉は3.9%増えました。
• 今回のレポートはECB会合の直前で、IMMでは様子見も多かったと思いますが、スペインのカタルーニャ自治州の分離独立問題が悪材料となってユーロの上値を重くさせました。

IMMユーロ  2015.10～2017.10

 

豪ドル：豪ドルのネットは4週連続で縮小。売り建玉大きく増える

• 豪ドルのネット枚数（豪ドルの買い建玉と売り建玉の差）は5万7,250枚のロングで、豪ドルの買い持ちが多い状況が続いています。
• 豪ドル換算にすると、約57億豪ドルの買い持ち（=約44億米ドルの売り持ち）。
• ネットロング枚数は、前週比7.4％減。
• 売買別では、買い建玉が前週比0.1%増える一方、売り建玉は前週比19.2%も増えました。
• 17日に公表されたRBA議事録が、「豪ドルの大幅な上昇は、成長を鈍らせる」と、「大幅」の表現を新たに付け加え、通貨高対する不満を強調。豪ドルの持ち高を減らすきっかけとなったようです。

IMM豪ドル  2015.10～2017.10

 

ポンド：再びショートに転換

• ポンドのネット枚数（買い建玉と売り建玉の差）は、1,485枚のショート。
• ポンドのネットロングは、4週間で終わり、再び売り持ちが多くなりました。
• ポンド換算にすると、約0.9億ポンドの売り持ち（=約1億米ドルの売り持ち）
• 売買別では、買い建玉が前週比9.2%減ったのに対して、売り建玉も前週比0.3%減りました。買い建玉の解消が、ネットショートに切り替わった主な理由です。
• BOEの利上げ期待でポンドをロングにしたものの、英国の指標をよく見ると元気がなく、利上げは1回こっきりで終わりそうだと、冷静に戻って買い建玉を落としたようです。

IMMポンド  2015.10～2017.10

（荒地 潤）