会社計画よりも四季報予想が強気な｢トップ50社｣ ｢独自に増額した会社｣を乖離率でランキング

3位はトヨタ系の自動車部品メーカー、東海理化。今2025年3月期はスイッチ類の出荷数量が増え、生産改善や販売価格是正も効くうえ、前期のリコール費用110億円がなくなる。会社側の期初予想は減益見通しだが、四季報は会社計画は保守的とみて、会社予想に100億円上乗せした増益見通しを立てている。

「築地銀だこ」のホットランドが4位。今2024年12月期の会社側の営業益予想は28億円（前期比25％増）だが、第1四半期は11億円（前期比67％増）と好発進。主力の「築地銀だこ」が好調なうえ、粗利率の高い酒場業態の客足も想定以上で推移しているため、四季報は夏号で営業益予想を40億円に引き上げた。

アシックスは第1四半期を見て大幅増額

5位も外食、名古屋地盤の郊外型レストランのブロンコビリーが入った。第1四半期（2024年1～3月）決算は営業益7.7億円（前年同期の2.6倍）と好発進。会社通期計画の19.5億円に対する進捗率は4割近い。既存店でディナー客が想定を上回り、前期の値上げも効いている。

16位に入ったのはアシックス。第1四半期に当たる1～3月の営業益は338億円と前年同期比で5割超拡大し、最初の3カ月だけで会社の通期営業益計画（580億円）に対する進捗率は6割近い。単価の高いランニングシューズの中核モデルが国内外で販売好調なうえ、レトロスニーカーのオニツカタイガーが訪日客に大人気だ。こうした状況を勘案し、四季報は通期予想を大幅に引き上げた。

20位のSUBARUは新型「フォレスター」投入で柱のアメリカが高水準なうえ、国内の販売台数も伸長する見通し。会社側は1ドル＝142円の保守的な為替前提で予想を組んでおり、四季報は実態に合わせて会社計画よりも大幅に予想を引き上げた。23位の日東電工も為替前提が保守的で、四季報の独自増額幅が大きい。

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山内 哲夫：東洋経済 記者