中国EV｢理想汽車｣､販売目標を下方修正の憂鬱 当初の80万台を50万台に､営業損益は黒字回復

理想汽車は機動的な戦略修正で業績を回復させたが、先行きは楽観できない。写真は4月に発売したレンジエクステンダー型EV｢L6｣（同社ウェブサイトより）

中国の新興EV（電気自動車）メーカーの理想汽車（リ・オート）は8月28日、2024年4～6月期の決算を発表した。

【写真】理想汽車にとって手痛い教訓となったBEVの高級ミニバン｢MEGA｣

同四半期の販売台数は10万8000台と前年同期比25.5％増加したが、売上高は317億元（約6424億円）と同10.6％の増加にとどまった。一方、本業のもうけを示す営業利益は4億6800万元（約95億円）と前年同期比では約7割の大幅減益だったものの、1～3月期の赤字から黒字に復帰した。

理想汽車は創業当初から利益率を重視し、高級ブランドのイメージ作りに注力。レンジエクステンダー型EV（訳注：航続距離を延長するための発電専用エンジンを搭載したEV）に特化した差別化戦略も当たり、2023年には中国の新興メーカー群の先頭を切って通期純損益の黒字化を達成した。

初投入のBEVでつまずき

ところが同社は、2024年3月に発売した新型高級ミニバン「MEGA」で大きくつまずいた。MEGAは理想汽車が満を持して投入した初のBEV（訳注：バッテリーだけを動力に使うEV）だったが、もくろみに反して惨憺たる売れ行きだった。

それだけではない。MEGAの発売準備に注力する余り、既存車種の販売営業や顧客サポートが手薄になり、売れ行きが全体的に減速。1～3月期の営業損益が5億8500万元（119億円）の赤字に転落する事態を招いた。

理想汽車の経営陣は、失敗を深刻に受け止めて戦略を軌道修正。その後の業績は徐々に回復に転じた。中国市場の価格が20万元（約405万円）を超えるEVおよびPHV（プラグインハイブリッド車）のカテゴリーで、同社の市場シェアは1～3月期の13.6％から4～6月期は14.4％に上昇した。

しかしながら、同社の4～6月期の粗利益率は19.5％と1～3月期の20.6％から1.1ポイント低下した。理想汽車は製品ラインナップの中で最も安い新型車「L6」を4月に発売しており、4～6月期の総販売台数に占める比率が（新車効果により）大きかったことや、MEGAの失敗の影響が後を引いたことなどが要因とみられている。

4～6月期の決算説明会では、理想汽車のCFO（最高財務責任者）を務める李鉄氏が「2024年の通期の販売目標を50万台に修正する」と明言した。同社にとって、これは2024年に入ってから2回目の下方修正だ。

理想汽車の創業者兼CEO（最高経営責任者）の李想氏は、2024年の年初に通期で80万台という強気の目標を掲げた。しかしMEGAの失敗をきっかけに、同社は2024年に予定していた3車種のBEVの発売を延期し、通期の販売目標を56万～64万台に引き下げた。