購入の前に知っておきたい、投資信託のインデックスファンドとアクティブファンドとは（普通のママでもできる投資 Vol.14）

日本で購入できる投資信託は約5,800本（2015年10月末時点）もあるそうです。莫大な数のファンドの中から、どうやって選べばいいのでしょう？

日本で購入できる投資信託は約5,800本（2015年10月末時点）もあるそうです。莫大な数のファンドの中から、どうやって選べばいいのか、困ってしまいますね。でも大丈夫。選ぶ際のポイントをお話ししましょう。

© svetlana67 - Fotolia.com

運用手法で分けると2つに分類できる
ファンドマネジャーという投資信託の運用担当者がどのように運用しているのか、その運用スタイルから眺めると、この莫大な数のファンドも大きく2つに分類することができます。
（もちろん、ファンドをどのように運用していくのか、その運用方針を決めるのは、ファンドマネジャーだけの権限ではなく、経済環境の分析や企業のリサーチなどで情報を得て、運用会議を経て決められます。）

投資信託の運用スタイルは、アクティブ運用とインデックス運用（パッシブ運用ともいいます）に分けることができます。

アクティブ運用とは
ざっくり言うと、アクティブ運用というのは、市場よりも高いリスクをとって、市場以上のリターンをあげることを目的にするものです。
投資信託の運用には、指標（ベンチマーク）が設けられます。たとえば、日本株式を組み入れたファンドなら、「日経平均株価」や「TOPIX(東証株価指数)」などの指標（インデックス）がベンチマークとなります。アクティブファンドというのは、一般的にはこのベンチマークを上回るリターンを目指して運用するものです。ベンチマークを平均点と考えるなら、平均点以上の成績を目指すものなのですね。そういう意味では、運用者の手腕に託されているというわけです。

インデックス運用とは
一方、インデックス運用というのは、市場の動きと同じような動きでよいと考える運用です。市場が良い時は同じように上昇し、悪ければベンチマークと同じくらいのリターンで良いとするものです。インデックス運用は、市場並みのリスクをとって市場並みのリターンをなるべく安いコストで実現しようという考え方です。





インデックスかアクティブか
インデックスがよいか、アクティブがよいのかについては、よく議論されるポイントです。それぞれの運用スタイルを知って、市場平均を上回る運用を目指すアクティブファンドのほうがいい！と思った人も多いかもしれません。

しかし、ちゃんと目標を上回った実績を出せているかと言うと、なかなかそううまくはいかないようです。過去の実績を見ると、アクティブファンドの平均パフォーマンスは、インデックスファンドのそれを下回っているという現実もなるのです。なぜでしょう。

それは、アクティブファンドには大きなコストがかかるためです。コスト以上の運用成績を上げればいいじゃないと思うかもしれませんが、毎年毎年長く勝ち続けるのは至難の業なのでしょう。

中には、よい成績を上げているアクティブファンドもありますので、結果的に、お金を十分増やせたということももちろんあります。
また、インデックスファンドの中にもベンチマークと乖離（かいり）してしまうものもありますので、どちらが良い、悪いということではないのです。

大切なのは、それぞれの特性を知り、きちんと使い分けることです。
長期で保有し、老後資金などのためにゆっくりお金を増やしていきたい場合は、やはり、コストの安いインデックスファンドを選ぶのがいいでしょう。その上で、余裕があれば、運用方針やコストなど、自分で納得した上で、アクティブファンドを買ってみるとよいでしょう。

次回は、どんなインデックスファンドを選べばいいのかをお話します。

（岩城みずほ）