相場展望1月20日号 米国株: 大統領就任式の「ご祝儀相場」で株価上昇⇒反落に注意 日本株: ボックス圏下限まで下落⇒海外投機筋の買い主導⇒反発予想

■I．米国株式市場

●1．NYダウの推移

　1）1/16、NYダウ▲68ドル安、43,153ドル 　2）1/17、NYダウ＋334ドル高、43,487ドル

●2．米国株　：　大統領就任式を控え「お祝儀相場」で1/13から株価上昇⇒反落に注意

　1）NYダウは▲3,076ドル安⇒大統領就任式の祝儀相場＋1,549ドル反発 　　・NYダウの推移 　　　　12/04　　45,014ドル 　　　　01/10　　41,938　　　▲3,076ドル安・▲6.83％下落 　　　　01/17　　43,487　　　+1,549ドル高・+3.69％反発

　　・NYダウは、▲3,076ドル下落に対して、1/17には+50.35％高と半値戻しをした。

　2）1/17、長期金利の上昇が一服⇒株高へ

　3）大統領就任式を控え「お祝儀相場」で1/13から株価上昇 　　・次期政権の経済効果（（1）規制緩和（2）減税）に期待が集まる。 　　・金利上昇の一服、銀行の好決算発表と外部環境の良さが追い風となった。 　　・インフレ懸念も後退した。

　4）トランプ氏が検討する就任式直後の大統領令 　　・エネルギー・環境 　　　　・地球温暖化対策の国際枠組み「パリ協定」から再離脱 　　　　・電気自動車（EV）の振興策の撤回 　　　　・液化天然ガス（LNG）の新規開発の再開 　　・関税引上げ 　　　　・全輸入品に＋10～20％、中国には当面＋10％、カナダ・メキシコは＋25％ 　　　　・外国歳入庁の新設 　　・不法移民対策 　　　　・強制送還 　　　　・不法移民が米国で産んだ子供への米国籍付与の廃止 　　　　・南部「国境の壁」建設などで不法移民の進入阻止 　　・恩赦 　　　　・2021年1月の議会襲撃事件で訴追された支援者への恩赦

　5）ご祝儀相場の終了後の反落への備えも注目したい

●3．米国クリーブランド連銀総裁、「インフレは依然問題」（WSJ）

●4．米国12月製造業生産指数＋0.6％上昇、予想＋0.2％増を上回る、航空宇宙が好調（ロイター）

　1）航空機大手・ボーイングのストライキ終結が追い風になったとみられる。

●5．米国12月一戸建て住宅着工数は年率換算で前月比＋3.3％増の105万戸　（ロイター）

　1）2024年2月以来の高水準となった。 　2）住宅ローン金利の上昇と新築住宅の供給過剰により、一段の増加は限定的になるとみられる。

●6．台湾TSMC、昨年度決算で売上高13.76兆円・最終利益5.58兆円で過去最高（NHK）

　1）前年比、売上高＋33.9％増、最終利益＋39.9％増。

■II．中国株式市場

●1．上海総合指数の推移

　1）1/16、上海総合＋8高、3,236 　2）1/17、上海総合＋5高、3,241

■III．日本株式市場

●1．日経平均の推移

　1）1/16、日経平均＋128円高、38,572円 　2）1/17、日経平均▲121円安、38,451円

●2．日本株　：　ボックス圏の下限まで下落⇒海外投機筋の買い主導⇒反発を予想

　1）円相場1/17（米国時間）で一時154円台に円高 　　・1/17（米国）の終値は156.28円まで円安に戻る。 　　・ただ、1/10に158.37円まで円安が進行⇒1/17（日本）155.67円に円高に振れた。1/17（米国）で円高が進行するも、同日終値で円安に転換した。 　　・円相場は、日銀の金利引上げ予想もあり、振れ幅が大きくなっており、注目。

　2）海外短期筋は買いを入れる水準まで日経平均は低下 　　・最近のボックッス相場の下限まで下落。 　　・最近の日経平均は、38,000～40,000円のボックス圏で動く習性がある。

　3）1/20以降は日経平均反発を予想 　　・日経平均の底値の状況 　　　　11/01　　38,053円 　　　　11/21　　38,026 　　　　11/29　　38,208 　　　　12/20　　38,701 　　　　01/15　　38,444　　　取引期間中に38,000円近辺まで下落、その後に反発

　　・海外短期筋の投資家は、1/15に買い戻しを入れた。今後、彼らは株価先物の買いを中心に買い上がると予想。

　　・ボックス圏の下限に抵触したため、日経平均はボックス圏の上限である40,000円程度に向かって上昇局面入りしたと思われる。

　　・トランプ大統領就任のお祝儀相場が始まっており、日本株にも波及効果が期待できる。

　4）今週の注目 　　・トランプ次期大統領の就任式　　　1/20 　　・日銀の金融政策決定会合結公表　　1/24

●3．日銀は2025年・2026年に各2回利上げの実施の見通し＝IMF（ロイター）

●4．企業物価指数、2024年は＋2.3％上昇、昨年12月は前年同月比＋3.8％上昇（読売新聞）

●5．任天堂、「スイッチ」後継機を2025年に発売、4/2に詳細発表（ロイター）

■IV．注目銘柄（投資は自己責任でお願いします）

　・1605　INPEX　　　　　　　原油価格上昇 　・2413　エムスリー　　　　　業績堅調 　・3141　ウエルシア　　　　　業績堅調

執筆者プロフィール

中島義之　（なかしま　よしゆき）
1970年に積水化学工業(株)入社、メーカーの企画・管理（財務含む）を32年間経験後、企業再生ビジネスに携わる。 現在、アイマックスパートナーズ（株）代表。 メーカーサイドから見た金融と企業経営を視点に、株式含む金融市場のコメントを2017年から発信。 発信内容は、オープン情報（ニュース、雑誌、証券リポート等々）を分析・組み合わせした上で、実現の可能性を予測・展望しながらコメントを作成。http://note.com/soubatennbou