中国ＧＤＰ、24年は＋5.0％で政府目標達成 景気刺激策が後押し

　１月１７日、中国国家統計局が発表した２０２４年第４・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）は前年同期比５．４％増加した。写真は北京で昨年２月撮影（２０２５　ロイター／Florence Lo）

[北京　１７日　ロイター] - 中国国家統計局が１７日発表した２０２４年第４・四半期の国内総生産（ＧＤＰ）は前年同期比５．４％増加した。ロイターがまとめた予想の５．０％増を大幅に上回り、２３年第２・四半期以来の高水準だった。

第３・四半期は４．６％増だった。

２４年通年の成長率は５．０％となり、政府が目標に掲げていた５％前後を達成した。アナリストは４．９％の成長率を予想していた。

第４・四半期ＧＤＰは前期比では１．６％増。予想は１．６％増。

中国政府が矢継ぎ早に打ち出した景気刺激策が後押しした。ただ、米国との新たな貿易戦争の脅威と弱い内需が、今年の逆風になりそうだ

同時に発表された昨年１２月の各種経済指標も、政府の支援策に支えられ、新年に向けて景気が持ち直したことを示唆する内容となった。

１２月の鉱工業生産は前年同月比６．２％増となり、１１月実績および市場予想の５．４％増を上回った。４月以来の高い伸び率だった。

小売売上高は３．７％増加し、１１月の３．０％増から加速した。１月の旧正月に向けて、消費を増やしたことが背景にあると見られる。

一方、全国の調査ベースの失業率は、１１月の５．０％から１２月は５．１％に上昇した。旧正月を控えて企業が人員増に慎重になったほか、米国との貿易摩擦を巡る懸念も採用意欲の重しになったもようだ。

また、２４年１─１２月の不動産投資は前年同期比１０．６％減少した。１─１１月は１０．４％減だった。

不動産販売（床面積ベース）は前年比１２．９％減、１─１１月は１４．３％減だった。

＜米国向け輸出前倒しの可能性＞

香港に駐在するＨＳＢＣのアジア担当チーフエコノミスト、フレデリック・ノイマン氏は「中国経済は工業生産と輸出にけん引され、復活の兆しを見せている」としつつ、第４・四半期のＧＤＰが好調だったのは米国向け輸出の前倒しによるものだった可能性があるとした。

その上で「２５年は米国の輸入制限を受けて輸出が下押し圧力にさらされるため、景気刺激策を講じる必要性がさらに高まるだろう」と述べた。

保銀投資（ピンポイント・アセット・マネジメント）のチーフエコノミスト、張智威氏は「昨年９月の政策スタンスの転換が、第４・四半期の景気を安定させたように思うが、景気の勢いを高め、回復を持続させるためには、大規模かつ継続的な政策刺激が必要となる。失業率の上昇を抑えるためには、財政政策がより積極的な姿勢をとる必要がある」と語った。

ＧＤＰ統計を受けて、中国・香港株にはいくらか買いが入った。０２０７ＧＭＴ（日本時間午前１１時０７分）時点で、本土の優良株指数は０．３％高、香港のハンセン指数は０．１４％高。

人民元は対ドルでほとんど変動がなかった。