中国の不可解なＧＤＰを考える

澁谷司（アジア太平洋交流学会会長）

【まとめ】
・中国は2021年のGDPが前年度比8.1％伸びたと発表。

・2012年から18年まで「投資＋消費」だけで各年のGDPを遥かに超えていたが、19年からは下回っている。

・2020年と21年に、政府支出が著しく減少したためだと推測できる。

  

　今年(2022年)1月17日、中国は2021年のGDPを発表した。当局によれば、GDPが前年度比8.1％伸びたという（民間投資＜以下、投資＞は前年比4.9％増、消費は前年比12.5％増）。「コロナ禍」にあって、この経済の回復が“本物”ならば、評価されるべきだろう。

　まずは、表付きグラフ（2012年〜2021年）をご覧いただきたい。

図表）筆者作成

　このグラフは、①投資と②消費を積み上げグラフで作成し、その後、折れ線でGDPを加えている。2021年の「①投資＋②消費」（GDPは無視）だけを見ると、この数字は2016年から2017年の間に位置するだろう。だとすれば、2021年の「①投資＋②消費」の数字は、過大評価すべきではないかもしれない。

　以前、本サイトの拙稿で触れたように、中国のGDPには極めて不可解な点がある。一般に、GDPは「①投資＋②消費＋③貿易収支(輸出－輸入)＋④政府支出」で構成される。

　中国の場合、1991年以降、③貿易収支が赤字になったのは、1993年（－703億元）のたった1度だけである。同年の④「政府支出」は8017億元だったので、結果「③貿易収支＋④政府支出」はプラス7314億元となっている。1993年を除く他の年（1991年〜2021年）は、③貿易収支がすべて黒字だった。

　一方、政府支出だが、公務員の給与や公共事業などによる支出なので、マイナスになる事は考えられない。

　したがって、（③貿易収支が極端な赤字を計上しない限り）「③貿易収支＋④政府支出」は必ずプラスとなる。「①投資＋②消費」だけで、GDP全体を超える事は理論上、あり得ないだろう（〇「①投資＋②消費」＜GDP/×「①投資＋②消費」＞GDP）。

　けれども、中国ではそのあり得るはずのない事態が起きている。習近平政権が誕生した2012年から2018年まで、「①投資＋②消費」だけで、各年のGDP全体を遥かに超えてしまう現象―「アブノーマルな状態」―が見られた。

　実は、この中国における「アブノーマルな状態」 は、2008年の「リーマンショック」後の2009年から始まっている。そして、ようやく2019年から以前の「ノーマルな状態」―「①投資＋②消費」だけでは、GDPを超えない―へ回帰している（2019年は微妙な数字だが、2020年と2021年はごく自然な数字である）。なぜ、回帰したのかについては、後述したい。