中国上半期の経済統計を読む

澁谷司（アジア太平洋交流学会会長）

【まとめ】

・中国国家統計局、「今年上半期国民経済は回復傾向にある」と主張。

・米の計算方法によると、中国の今年第2四半期GDPは第1四半期と比べ0.3％減少したことになる。

・累積赤字が更に増大し財政破綻危機を迎えるかもしれない。

 

今年(2023年)7月17日、中国国家統計局は、同国経済の主要数字を発表（a）した。当局は「今年上半期国民経済は回復傾向にある」と主張しているが、実際はどうだろうか。

本稿では、まず、第1に、中国のGDPの計算方法について考えてみたい。

周知の如く、中国の場合、経済成長は大部分国家に依存しており、米国の経済成長は大部分民間に依存（b）している。

2021年、米国の消費はGDPの82.6％を占める。内需は米国経済の核心である。一方、2021年、GDPに占める中国の消費の割合は54.3％（政府15.9％＋国民38.4％）だった。

これは、OECD加盟国平均の77.3％（政府18.3％＋国民59％）を大きく下回り、世界平均の72.0％（政府17.1％＋国民54.9％）よりも下回る。

中国国家統計局は、今年第2四半期のGDPは第1四半期と比べ0.8％増加したと強調している。

米国の計算方法(物価変動要因がないとする)によると、中国の第2四半期のGDP比は次のように変わるだろう。若干、煩雑だが、その計算方法を説明したい。

実は、今年第2四半期は91日だったが、第1四半期は90日である。前者は第後者と比べ、91/90倍=101.11％と1.11％多かった。

米式計算式の場合、(1+増減した四半期GDPの％)÷(1+｛［同四半期日数÷前四半期日数］－1｝) －1が「“真”の増減した四半期GDP」となる。これを、中国に当てはめてみると以下のようになるだろう。

（1＋0.8％）÷（1＋{［91÷90］－1})－1

＝ (1＋0.008)÷(1＋0.0111)－1

＝(1.008÷1.0111) －1＝－0.3％

つまり、米国の計算方法に従えば、中国の今年第2四半期のGDPは第1四半期と比べ0.3％減少したことになる。中国当局の主張とは異なる結果となった。

第2に、近年の中国GDPの「図表１」を作成してみたい。

その前提として、中国共産党が数字に一切手を加えず、正確なモノを公表していると仮定する。

普通、先進国の投資は「民間投資」に限られる。ところが、中国の統計は、先進国とは違って、投資の中に政府による投資も入る。本稿では、GDPは季節変動要因を捨象し、速報値で計算する。