新NISA｢成長投資枠｣の銘柄選びに必要な視点3つ 自分なりの｢勝てる再現性｣を見つけるために

ちなみに、現在の株価を1株あたり利益（「EPS」とも呼ばれます）で割ったものが、「PER」（株価収益率）です。PERを見れば、現在の株価が割安か、割高かを判断することができます。

また、メルカリ（4385）やSansan（4443）のように、営業利益は赤字かわずかに黒字なのに、売上高が急速に伸びている会社もあります。

こうした会社は、売上高の多くを人件費、開発費、宣伝費などに回して、より早く市場のパイを独占しようとしている会社です。

私が保有している日本株のうち、こうしたいわゆるグロース株は2割ほどですが、新NISAで長期保有することを考えるなら、低価にあるグロース株の一部をポートフォリオに加えるのも悪くない戦略でしょう。

ただし、あくまで主力は「営業利益が過去5年伸びているプライムかスタンダード市場の銘柄」を選ぶことをおすすめしておきます。

ポイント② 持続性……いつまで続くのか？

長期で保有することを前提にする新NISAでは、「持続的な成長」が重要なポイントになります。

今期、営業利益を大きく伸ばした会社があるとします。ニュースなどで話題になり、つい手を伸ばしたくなりますが、その業績が将来にわたって続かなければ株価成長は望めません。

「持続性の見通せない」銘柄は避ける

たとえば、新型コロナが流行していたころ、スギホールディングス（7649）などドラッグストアの営業利益が軒並み上がりました。それとともに、株価も大きく上昇しました。

しかし、その利益の源泉は、マスクと消毒用アルコールと風邪薬です。コロナが収束するとともに、営業利益は落ち着きました。同時に株価も下落傾向にあります。

太陽光発電も一時、営業利益を伸ばしました。しかし、いつまで国からの補助金が出るかわかりません。出なくなったとたん、赤字に転落してしまう可能性があります。

SEOコンサルティングの会社も、収益のほとんどをグーグルのプラットフォームに依存しています。グーグルがルールを変えたら、とたんに収益が出なくなる可能性があります。一時、注目を集めたフルスピードが、2022年上場廃止になったのを覚えている方もいるでしょう。

また、JT（2914）は配当利回りが高く、最近では株価も上昇していることから新NISAでよく買われていますが、私は持続性の観点から、候補銘柄には入れていません。

最近では、医薬品や食品などにも力を入れているJTですが、売り上げのほとんどを占めているのは、国内外におけるたばこ事業です。