【シュローダー】インドの成長ストーリー - プライベート・エクイティの役割と3Dリセット

[画像2]https://user.pr-automation.jp/simg/2027/82524/550_262_2024013015102865b892d480ce0.png

これまでインドのプライベート・エクイティ市場は、主にグロース・ステージにおける非支配権取引が中心であり、バイアウトは市場のごく小さな部分を占めるだけでした。この背景には、家族経営の企業がプライベート・エクイティ会社との関わりに消極的であること、経営人材の確保が限られていること、買収時のデット・ファイナンスに規制上の制約があることなど、いくつかの要因がありました。

しかしながら、投資額に占めるバイアウト取引の割合は、2010年のわずか5％から、2022年には19％に増加し、過去10年間で顕著な変化が見られました。家族経営の企業との協業を伴う支配権取引の案件は、成功事例が増えるにつれて勢いを増しています。さらに、インドのビジネスエコシステムが成熟したことで、国内外から経営人材がより多く集まるようになりました。


[画像3]https://user.pr-automation.jp/simg/2027/82524/550_296_2024013015102165b892cdeae32.png


ベンチャー・キャピタルもプライベート・エクイティ活動の重要なシェアを占めています。インドには活気あるスタートアップ・エコシステムがあり、世界で3番目に多いユニコーン企業が存在します。これは、起業家精神、高度なスキルを持つ人材、急速なデジタル化が原動力となっています。インドのスタートアップ企業は、企業向けソフトウェアやフィンテックの分野で世界をリードしています。また、インドの月面探査機着陸を契機に急成長している宇宙技術など、新興のディープテック分野でも躍進が見られます。

インドで急成長するプライベート企業の多くは、まさにインドが成長する軌跡から恩恵を受けるセクター、即ち消費者、ヘルスケア、テクノロジーセクターで事業を展開しています。逆にインドのパブリック市場は、伝統的なセクターの、古い企業に支配されています。金融サービスと資本財セクターがS&P BSE SENSEXの時価総額の70％を占め、消費財・小売とテクノロジーセクターがプライベート・エクイティ取引高の60％近くを占めています。





[画像4]https://user.pr-automation.jp/simg/2027/82524/550_320_2024013015190265b894d63e4bb.png