オイシックス髙島社長｢シダックス｣買収の真意 前回のTOBからわずか1年､子会社化に踏み切る

シダックスの子会社化に踏み切るオイシックス・ラ・大地の髙島宏平社長。同社として過去最大の買収で、「武者震いを覚える」と言う（撮影：今井康一）

2023年11月、給食事業などを展開するシダックスがMBO（経営陣による買収）を行うと発表した。創業者で取締役最高顧問の志太勤氏が代表取締役を務める、志太ホールディングス（HD）が2023年12月25日までTOB（株式公開買付）を行い、スクイーズアウト（強制買取）に必要な3分の2超の取得を目指す。TOB価格は1株800円。

約28％を保有する筆頭株主、オイシックス・ラ・大地も応募する。TOB終了後、オイシックスは志太HDに66％出資、間接的にシダックスを子会社化する予定だ。

オイシックスは昨年、混乱の末、日系投資ファンドのユニゾン・キャピタルからシダックスの株式を取得した経緯がある（詳細についてはシダックスTOB、混乱を収束させた「直接交渉」を参照）。そのわずか1年後、オイシックスはシダックスの創業家と共同で同社を非公開化、子会社化に踏み切った。

オイシックスの髙島宏平社長に買収の狙いやスキームの妥当性について聞いた。

――昨年のTOBから約1年でシダックスの子会社化を発表しました。子会社化の狙いについて改めて教えてください。

昨年のTOB以前から私とシダックスの志太勤一社長との間で、現場同士で「もっと協力できる部分がある」というコミュニケーションをしていた。そして私がシダックスの社外取締役に就任した今年1月以降、より具体的な協業のアイデアが浮かんできている。

オペレーション面の共通点が多い

シダックスに限らず給食業界の環境は、人手不足と原材料高騰で非常に厳しい。われわれが展開してきたミールキット事業はそのソリューションになれる。給食の食材をミールキット化することで、調理にかかる時間や人を節約することができるからだ。

当社の食材は市場からではなく、生産者から直接調達しており、農薬不使用の野菜など付加価値も高い。そのため、食材費の削減と価値向上の両面を追求できる。昨年以降、こういった分野を中心にシダックスとの協業を模索しており、実験の成果も着実に出てきている。

ただ、こうした実験はデイリーでPDCA（仮説・検証）を回すことが不可欠だ。例えば、導入した保育園で園児の完食率が下がるといったことがあれば、食材の保存状態や加工具合、製造工場の変更など細かな調整をしなければならない。オイシックス側の工場で行っていた加工を、給食製造の現場で行うということもあるだろう。こういった2社間の取引形態の変更がある度に、双方の会社の決議を待つ、というのは非常に時間がかかる。